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广东证券 张德良
近期市场目光聚集于宝钢权证(资讯 行情 论坛)，巨大的价格波动在理论上已处于高度投机状态，但短线资金为何乐此不疲？有两个重要因素支持着短线资金，一是T+0的交易制度；二是绝对价格低。相对炒作权证面临着巨大的风险，市场还有一个相对安全的低价群体存在，这就是封闭式基金。
封闭式基金的两大优势
封闭式基金拥有两大独特优势：第一、绝对价格低，目前有22家封闭式基金价格低于0.60元；第二、折价率极高，虽然已有所反弹，但目前折价率高过40%的仍然超过20家。
面对巨大折价率的封闭式基金，站在中长期投资角度需要考虑的因素有：一、到期清算的价值，如果看好未来几年的股市的话，购买高折价率的封闭式基金相当于以更低的位置建仓；二、期限的长短，越长相对风险越高，2006年到期的封闭式基金为基金兴业(资讯 行情 论坛)，2007年到期的封闭式基金有19只，如基金科汇(资讯 行情 论坛)、同智、兴科等，如果届时真能实施“封转开”，则意味着很好的套利机会。
基金汉兴初具龙头风范
作为一板块，行情启动肯定需要一个龙头。从资金流向、技术走势看，基金汉兴(资讯 行情 论坛)(500015)最为引人注目。该基金规模为30亿，投资类型为平衡型，到期日为2014年底；目前最新单位净值为0.8117元，折价率为37%。基金汉兴在今年七月初探低至0.419元后出现一轮强劲反弹至0.519元(8月8日)，随后形成二次探底，上周二开始伴随成交量的大幅放大持续上攻，技术形态上构成大双底格局，并在昨天突破颈线。
与历史上任何一次反弹相比，此次上攻有这么几个显著特点：一、资金流通向持续巨量且均匀，近五天成交金额分别为6985、10263、4989、6556、7658万元，这是历史上第一次出现的成交量堆积；二、中期形态上第一次出现双底，并突破250日年线；三、始终领涨。因此，结合封闭式基金的基本面因素，显然这是在巨大折价率下的技术转势，其可信度理应较高。
关注资金是否持续进入
权证的高度投机，不禁让人想起十年前的权证，同样十年前的第一轮大行情，当时率先启动也是绝对价格最低的封闭式基金。历史会不会重演？必须指出的是，封闭式基金能否出现历史性行情，从盘口上分析，最重要的是资金流向，只有资金的持续保持才能支持行情持续深入，否则，基金行情也会很快夭折。
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