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□中信证券 薛继锐 滕召学
上周大市先涨后跌，上证指数(资讯 行情 论坛)周一以1099.53点开盘，至周二收盘时涨至1110.15点，然后又接连下挫，周四又跌回1088.30点。
11月11日仓位测算结果显示，上周五97只开放式基金的平均仓位为67.2%，相对前一
周的68.1%，持仓比例下降0.9%左右，主动减仓比例为0.6%，相对于第三季报减仓2.4%。其中，股票型基金平均持股比例为69.8%，净变动0.7%，显示出微幅增仓；配置型混合基金平均持股比例为50.8%，净变动-3.0%，减仓比例相对较大；股票型指数基金平均持股比例为90.9%，净变动-0.9%；偏股型混合基金平均持股比例为68.9%，净变动-0.6%。
从具体基金来看，有16只基金显示主动增仓5%以上，有18只基金减仓超过5%，仓位变化在5%以内的基金共有63只。其中，天治品质、南方高增、合丰周期、融通行业、嘉实增长、东吴嘉禾、荷银预算、金鹰小盘、荷银精选、华安创新等基金持仓比例增幅居前；华夏回报、宝盈鸿利、易基积极、易基平稳、长城久恒、国联成长、天治财富、易基策略、兴业转基、景顺股票、华夏成长、富国天瑞等基金持仓比例减幅居前。
从基金管理公司的变动趋势来看，东吴、东方、中银国际、光大保德信、海富通等公司旗下的基金整体显示出增仓迹象，而兴业、易方达、国联、宝盈、长城和广发等公司旗下的基金则整体上呈现减仓迹象，其他公司整体变化不显著。
股改经过两个多月的全面推进，已经基本实现了全覆盖：央企控股、地方国资控股、外商投资和民营控股等不同类型的上市公司悉数启动了股改，含B股、含H股、ST类公司均已推出股改方案。11月10日五部委在北京召开的股权分置改革工作座谈会强调了在保持市场稳定前提下有序推进改革，切实保护投资者的合法权益。但从市场走势来看，投资者信心仍显不足。近期消息面因素将成为决定市场走向的重要因素。仓位测算结果显示，部分基金开始进行试探性调整，但总体上仍没有显著变化。
相关数据：
2005年11月11日中信证券基金仓位测算结果一览
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