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周二封闭式基金的短线强势一度吸引了市场众多目光，基金汉兴(资讯 行情 论坛)上攻涨停，基金银丰(资讯 行情 论坛)、基金裕阳(资讯 行情 论坛)等也都出现在涨幅前列。沉寂了相当长一段时间的封闭式基金突然走强，该如何理解？
一、非理性折价凸现投资价值。最近几年，封闭式基金基本上都处于严重的折价交易状态，一方面是开放式基金取得了飞速发展，相应封闭式基金逐渐为市场所边缘化。另一
方面，证券市场目前存在的结构性缺陷和制度的不合理性、基金持有人结构的独特性以及大量短期资金的“噪声交易”行为，都是造成高折价的原因，也显示出投资者对封闭式基金中长期投资价值的过度悲观。目前很多封闭式基金的贴水幅度超过了40%，虽然在国际市场中封闭式基金折价交易也是常事，但实际上在美国市场中，折价率超过10%的封闭式基金不足10%，因此以国际估值标准来看，我国封闭式基金也已严重折价。
二、封转开预期成为最大的题材支持。自2006年开始，陆续将有一批前期改制的小基金存续期满，为谋求更大的利益，相信届时多数封闭式基金将会选择封转开，基金持有人将由此获得不菲的收益，封转开预期也将构成封闭式基金的最大题材支持。
三、后续发展前景并不明朗。一方面是因为经过短线强势炒作之后，封闭式基金的折价率已经迅速降低，市场游资会寻求利润的兑现操作；另一方面，盘面热点出现了短线扩散迹象，纺织板块、深圳本地股等都表现出同步活跃，相应也将分散市场资源。因此，封闭式基金的活跃可能仅仅是短线行情。北京首证
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