基金业首现投资理事会 持有人初尝运作话语权

　　基金业首现投资理事会

　　中国基金业内首个基金投资理事会，南方高增长基金第一届投资理事会日前在深圳正式召开。把基金业绩的评议权、运作的监督权、分红的建议权，一定程度上交给以基金持有人为主要成员的投资理事会，这在中国基金业内还是第一次。而首次理事会上基金持有人积极参与的热情之高也远远出乎意料。

　　基金运作备受关注

　　和跌宕不定的股市牵挂人心一样，投资策略和基金运作成为本届理事们最关注的议题。作为基金管理人，南方基金做了特别安排，除了高增长基金经理吕一凡介绍南方高增长基金前一阶段运作情况和下阶段投资计划外，公司还安排了固定收益部总监刘情剑介绍了公司对未来一阶段宏观经济和债券货币市场的分析。此外，公司分管投资的副总经理和投资部的主要成员也参与会议和理事们进行交流。

　　基金经理吕一凡在会上表示，南方高增长基金的建仓阶段已经基本完成，如今的

股票仓位已经达到预期的平均水平，净值增长在同期发行的基金中表现较好。基金2006年的主要投资策略是，继续维持较高股票仓位，坚持全攻型打法，把重点放在选股上。主要投资未来两年经营收入增长不低于GDP年增长3倍的股票，集中于减税、军工、

十一五、自主创新等主题上。按照选股为上、适度集中、主题投资、成长至上的原则进行投资。刘情剑则表示，对于明年的宏观经济判断是有进一步下调的可能，债券市场面临经济收缩下的牛市如何演进的考验。

　　讨论阶段气氛热烈

　　进入讨论阶段后，会议气氛一下子热烈了起来。基金的行业配置策略具体怎样，对于一些行业的具体判断是否考虑到了最近的政策因素？，基金业绩的表现不错，但基金投资的风格是否鲜明？三季度季报的重仓股中的投资依据是否充分？重点投资的行业和个股如何体现高增长特性？。基金理事们的问题象连珠炮一样发向基金管理人。

　　南方基金的投资团队表示，对于某些行业近期的政策因素已经充分关注，并已做了调整；建仓期间，基金投资的风格上处于形成阶段，三季报中的重仓股是一个过渡性的投资组合，已经根据市场做了大幅调整；同时，基金管理团队希望持有人能较长阶段考察基金，从自身利益着眼长线持有基金。

　　持有人们对基金前一阶段的业绩总体满意，一些机构投资者希望基金进一步鲜明自己的风格，相对于净值水平，他们更关注基金风格的长期统一。而列席的中小投资者则表示，希望基金对大小持有人的利益一体看待，做到手心手背都是肉。南方基金管理公司的总经理高良玉表态，下一阶段将会根据持有人的意见，认真进一步改进工作，更好地为持有人服务。

　　首届成员浮出水面

　　据悉，在11月4日召开的第一届投资理事会上，南方高增长基金的首届理事会名单也正式浮出水面。首届理事会包括13名理事成员，南方高增长基金的前十大基金持有人当仁不让进入理事名单、南方基金管理公司总经理高良玉、基金经理吕一凡作为基金管理人代表进入理事行列，基金托管人中国银行代表也获得一席理事。

　　另外，两名中小投资者代表也获得邀请，列席会议。这使得参加首届投资理事会的正式代表达到15人。南方基金人士表示，根据《南方高增长基金投资理事会规则》：每次理事会将从基金十大持有人以外的中小基金份额持有人中邀请1～2名代表列席会议。

　　依据有关规则，原则上南方高增长基金投资理事会每年至少召开两次例行会议。

　　作者：记者 周宏