股债盘整 基金行情乍暖还寒

　　7日，建信基金管理公司旗下的股票型基金开始发行，年内最后一只大型基金的登场给平淡的基金市场带来一丝暖意。与近期股市和债市受政策面影响出现较大起伏相比，股票基金依然呈现净值负增长，而短债、货币基金的短期异动也无碍大势走向。

　　“短债”上行、“货币”下行

　　受上周央行行长周小川和副行长吴晓灵关于“长期债和货币市场利率过低蕴含风险”讲话的影响，上周债券市场出现了较大的波动。但基金经理一般认为这对债市来说不构成实质性的利空，博时稳定价值基金经理过均认为，债券市场在近期可能会处于高位盘整的态势。

　　下半年基金发行市场上最受关注的短债基金也在最近初露端倪。截至11月4日，博时稳定价值30天年化收益率为2.087%，这一收益率已低于两年期定期存款利率2.16%.过均认为，30天年化收益率并不能完全反映基金的情况。从净值来看，目前博时稳定价值累计净值为1.0043，据银河

证券基金分析数据显示，10月份净值增长中，博时稳定价值以0.17%、易方达月月收益A以0.16%的净值增长率列债券基金前二、三位(首位为易方达月月收益B)，与货币基金相比，其净值增长处于平均水平(0.168%)。银河证券研究中心高级研究员王群航认为，从净值变化可以更准确地看到基金的表现，而对于建仓期尚未结束的基金，还不好与其他基金比较。

　　上周

货币市场基金的总体绩效情况平稳，22只基金的7日年化收益率指标超过银行定期一年存款的税后收益。过均认为，近期走势不排除是受年末业绩考核的影响，而B类货币基金的年化收益率指标普遍高于2.1%.王群航认为，作为现金管理工具，其成本优势得到了体现。

　　受货币市场利率的影响，货币基金7日年化收益率从年中一路下行。但与目前回购利率、央票利率相比，其抗跌性依然十分明显，相对于货币市场的超额收益处于历史高位。因此货币基金收益率在一段时间内还不会得到明显的改善。

　　股票基金继续负增长

　　上证指数(资讯 行情 论坛)从9月中旬的千二回落到十月底的千一附近，并在千一附近震荡整理虽然多数股票基金都“跑赢了基准指数，但股票型基金的业绩也始终没有出现正增长的局面。

　　19只纯股票型基金上周的平均净值损失幅度为1.85%，56只偏股型基金上周的平均净值损失幅度为0.05%.从新发股票基金的募集规模来看，下半年的股票型基金除银行系基金外募集规模均在10亿以下。由于股市下跌、股票型基金的“赚钱效应没有体现出来，所以股票型基金的净赎回仍然较为严重。

　　上投摩根富林明基金公司认为，从盘面看，由于年底将近，增量资金进场缓慢，而场内资金又无力发动大规模的上涨行情，使得近期

大盘走势处于上下两难的局面股市将维持窄幅震荡走势而基金业绩，也难望在年底有较大的好转。

　　作者：新京报 吴敏