基金仓位保持稳定

　　中信证券 薛继锐 滕召学

　　昨天基金整体走势强劲，指数涨幅超过1%，部分基金涨幅超过2%，远好于股市大盘。

　　上周仓位测算结果显示，97只开放式基金平均仓位为68.1%，持仓比例比前周下降0 .1%左右，主动增仓比例为0.3%，相对于第3季报减仓1.5%。其中股票型基金平均持股比例为69.5%，增仓幅度相对较大；配置型混合基金平均持股比例为54.1%；股票型指数基金平均持股比例为91.8%，减仓幅度相对较大；偏股型混合基金平均持股比例为69.8%。

　　有15只基金显示主动增仓5%以上，13只基金减仓超过5%，仓位变化在5%以内的有69只。从基金管理公司的变动趋势看，长信、天同等公司旗下的基金整体显示出增仓迹象，而华富、天治和诺安等公司旗下的基金则整体上呈现减仓迹象，其他公司整体变化不显著。

　　近期，大盘震荡整理的态势预计会持续下去。上市公司总体业绩下降趋势初步止住，随着全年业绩逐渐明朗化，分析师逐渐向下修正对企业盈利的预测。从8月份以来，G股指数走势和H股走势的联动性已非常明显。随着股改逐渐完成，两者联动性也将进一步增强。而美国不断加息的预期，使外资离港动力增强，日本等市场趋好，也增大了港股下调压力，对A股市场的走势也将形成较大负面影响。预计后市基金仍无提高仓位的动力。