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□ 本报记者 任小雨
二季度基金投资组合显示，曾经在市场上风光无限的二线蓝筹公司股票遭到无情抛弃，并且股价也出现大幅度跳水。
减仓不留情
统计显示，二季度基金大幅度减仓的二线蓝筹公司股票，主要集中在港口运输、石化、煤炭、有色金属、钢铁等行业。
二线蓝筹公司股票最具有代表性——中集集团(资讯 行情 论坛)，公司股票连续数个季度都是数十只基金的宠儿，但在今年二季度却遭到首次“失宠”，而公司股价也出现了较为罕见的恐慌性跳水，二季度公司股价跳水幅度为29.92%，公司股票是基金减持股里市值缩水最大的。投资组合显示，今年一季度尚有44只基金持有11197.08万股，持股市值为30.61亿元，占流通股比例18.48%；到了二季度末，只剩下12只基金持有公司股票，持有股数为6721.90万股，持股市值为 6.40亿元，占流通股比例11.09%，却有22家基金无情抛弃了公司股票，基金共减持公司股票高达4475.18万股。从行情走势看，股价从4月28日开始跳水，5月份累计下跌近三成。
除中集集团外，西山煤电(资讯 行情 论坛)也被大幅减持，今年一季度有29只基金持有12032.57万股，持股市值为18.07亿元，占流通股比例27.85%，二季度末仅剩下12只基金持股6574.30万股，持股市值为4.53亿元，占流通股比例15.22%，另外17家基金的前十大重仓股中不见公司股票身影，共减持5458.26万股。从行情看，5月份公司股票下挫20%，二季度公司股价跳水幅度为29.76%。
此外，港口运输类上市公司的股票中深赤湾(资讯 行情 论坛)、盐田港(资讯 行情 论坛)、中远航运(资讯 行情 论坛)、中海发展(资讯 行情 论坛)也被大幅减持，其中深赤湾、盐田港在一季度末还是基金十大重仓股。盐田港、中海发展等在第二季度下跌了27%。与港口运输股有同样遭遇的还有齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)、兖州煤业(资讯 行情 论坛)、神火股份(资讯 行情 论坛)、鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)、太钢不锈(资讯 行情 论坛)等。
减持有缘由
遭减持的二线筹公司股票里大致有两大特征：其一，受宏观经济走势影响，许多行业的景气周期有见顶回落的的明显征兆，这使得许多上市公司的业绩环比增长有所回落。去年沪深两市第一绩优股——中集集团，2004年公司每股收益2.37元，净利润同比增长249.94%，主营收入同比增长92.52%。而进入2005年一季度，公司业绩增长了4倍了，去年一季度每股收益为0.2930元，到了2005年一季度每股收益突增至0.9068元，并且今年上半年的净利润将比去年同期增长100%-150%。尽管公司今年上半年业绩增长了1倍多，但是公司业绩环比增长却大幅回落。中集集团属交通设施行业，主要经营集装箱和现代道路运输装备的制造与销售。受国际影响，中国沿海运价指数有较大幅度下跌，每到5月份市场开始从淡季走向旺季，然而今年旺季并未如期而至。如此看来，海运业的景气程度对集装箱行业构成了较大的打击，也将对中集集团造成一定的影响。
另外，公司基本面的负面消息也是基金减持公司股票的一个原因。中集集团今年以来一直被应收账款问题、减少上千名员工问题等各种传闻和质疑所包围，机构投资者对中集集团的看法产生较大分歧，5、6月份机构大量减持该公司股票。
其二，赎回确实迫使基金被动抛股票。从二季度组合来看，确实有些基金因为赎回的原因被迫卖股票，赎回可能成为前期市场下跌的重要原因之一。比如二季度取得净值逆市增长1.23%的富国天益基金，二季度被迫减持贵州茅台(资讯 行情 论坛)20.9万股，减持双汇发展(资讯 行情 论坛)16万股，减持云南白药(资讯 行情 论坛)37万股等，但贵州茅台占净值的比例反而从9.70%上升到9.89%，双汇发展的净值占比从5.59%上升到7.72%，云南白药净值占比从9.15%上升到9.76%。而此期间，富国天益的份额规模从2.5亿份减少到1.65亿份。从这些数据来进行分析，对这些个股减持的直接原因很可能就是赎回造成基金规模的下降。相信基金经理在抛售这些股票的时候，一定很心痛。同时也相信，类似这样在二季度被迫抛股票的基金并非个别现象。
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