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晨报记者 刘志飞
目前3大老牌货币基金中，已有两个7日年化收益率跌破2%。招商现金增值7月20日的7日年化收益率达1.953%；南方现金增利也曾于7月14日跌至1.998%。货币市场基金的平均7日年化收益率持续走低，目前已在1.9%左右，通过货币基金盈利的期望值，看来要作调整了。
规模大增业绩下滑
半年报显示，截至6月30日，货币市场基金规模超过1800亿份。11只可比货币市场基金中，10只基金均实现8%以上增长规模。虽然规模在不断扩大，但收益率却不容乐观。据上海凡讯信息公司统计，今年以来，货币市场基金的平均7日年化收益率，曾在今年3月初达到顶峰的4.228%，之后便一路下滑，截至上周五，27家货币基金的平均7日年化收益率，首次跌破了2%，为1.922%。
市场环境整体不佳
“根本原因就是货币市场收益率在不断下滑。”某货币基金经理认为。上半年在银行间资金面持续宽松、宏观数据支持债券市场向上的影响下，货币市场收益率不断下降，截至本周二，1年期央票收益率已从2%大幅下降至1.4199%的历史最低水平。昨天公布的3个月期央票收益率，也处于1.1262%的历史低位。而招商现金增值二季度投资组合中，央票占资产净值76.02%，说明央票收益率的变化，对其整体收益率影响明显。当然，企业短期融资券和以7天回购利率为基准的浮息债，也是货币基金关注的品种。尽管企业短期融资券1年期2.92%的收益率极具吸引力，但“僧多粥少”，对货币基金整体业绩提升不大。
后市走势不容乐观
据海通证券娄静预计，今年3季度市场资金充裕的局面仍难改变，货币市场收益率仍将维持较低水平，依靠卖出获利券种、保持较高收益的策略，将越来越难以为继。预计3季度货币市场基金收益率将保持稳定、略有下调态势。而到4季度，随着基本面及年底资金面需求增加，资金过度充裕情况将有所缓解，基金收益率也将回升。但总体说，今年下半年货币市场基金收益率向下调整空间有限。
储蓄的良好替代品
专家表示，投资者不应以短期收益的高低，作为衡量货币基金好坏的唯一标准。货币基金本质是现金管理工具，流动性和安全性是其最大特点，而稳定的收益，则是在服从上述前提下所体现的特征之一。在股市相对低迷情况下，货币市场基金类似银行1天通知存款的流动性还是有一定吸引力的。对低风险投资者来说，它是储蓄的良好替代品，但希望它带来较高(相对固定收益类产品)的投资收益，已经不太现实了。
相关链接：货币市场基金7日年化收益率一览
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