基金大幅调整投资组合

　　昨日，共有15家基金公司旗下65只基金披露二季度报告，加上日前披露的“华安系”基金季报，共有73只基金披露了二季度报告。截至二季度末已公布季报的基金平均股票仓位为68.69%%，与一季度相比，微增1.95个百分点。

　　基金在二季度对投资组合进行了大幅调整，减仓周期性品种，转向防御性品种。

　　抛售周期性品种

　　在第二季度，绝大多数基金重仓持有的绩优股出现了令人吃惊的下跌。例如，中集集团、中国重汽、东阿阿胶、盐田港、中兴通讯等。

　　以中集集团、振华港机、中海发展为代表的周期类上市公司的调整幅度巨大，而以贵州茅台、上海机场、长江电力为代表的消费、公用事业等非周期类上市公司的调整幅度明显较小。

　　国联优质成长基金认为，四月以来的需求减速导致的大宗原材料价格下跌，引起了周期性品种的投资恐慌。

　　组合结构“大换班”

　　基金经理们在抛售原先的重仓股如钢铁和煤炭股同时，转向防御性品种。

　　基金对交通运输业、医药、消费品及服务等防御性品种增持力度较大。赣粤高速、伊利股份、云南白药等股票排在增仓股前列。

　　另外，汽车股估值发生变化，博时系基金认为汽车业正逐渐转暖，并大量购入汽车类股票。值得一提的是，共有32只基金在二季末持有宝钢股份，占其流通股的13.7%%，同比提高4个多百分点。

　　股改变数不容忽视

　　在这股基金调仓热潮中，股权分置改革是不容忽视的一个变量。

　　基金安信在季报中表示，股权分置改革试点导致市场短期内估值体系出现紊乱，此外，绩优公司较低的补偿预期也是它们调整的原因。

　　有基金表示，在全流通背景下，后市将果断调整组合，配置重点落在稳定类资产、消费升级、城市化主题概念类个股，食品饮料以及公共服务等行业，如水电、零售企业、交通运输、商业、金融等。中证网