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记者 鑫平
基金二季度报告显示，基金大幅调整了持仓结构，出手凶狠果断。许多行业景气周期见顶回落的个股遭到无情抛弃，回避周期类、回避投资品成为投资的主流。但是，并非天下乌鸦一般黑，周期股中也有黄金机会。这再次说明，在投资中，收益偏爱独具慧眼、善于价值发现之人。
受宏观经济走势影响，许多行业的景气周期有见顶回落的的明显征兆，这使得许多上市上市公司的业绩增长预期降低。因此，基金大幅减持了以中集集团(资讯 行情 论坛)为代表的二线蓝筹，包括深赤湾、中兴通讯(资讯 行情 论坛)、盐田港(资讯 行情 论坛)、晨鸣纸业(资讯 行情 论坛)、盐湖钾肥(资讯 行情 论坛)、中海发展(资讯 行情 论坛)、中远航运、兖州煤业(资讯 行情 论坛)、烟台万华(资讯 行情 论坛)等众多个股。他们都曾是基金重仓股中的明星，走势非常强劲。但二季度被基金减持后，其股价表现也开始明显疲软。
于是，二季度，回避周期类、回避投资品成为投资的主要潮流。这种投资选择也使许多周期类股票价格跌到地板上，许多非周期类个股价格则高高在上，使基金的投资选择非常困惑。
不过，我们发现，“墙倒众人推”显然不是投资智慧的表现。令人欣喜的是，少数基金即便在周期类股票中，也生生发现了、挖掘了“黄金机会”。比如基金久富(资讯 行情 论坛)与基金久恒发掘的金发科技(原材料-化工类)，二季度逆市上涨25.19%，基金汉博(资讯 行情 论坛)发掘的龙溪股份(投资品——机械类)二季度上涨28.67%，基金安瑞(资讯 行情 论坛)发掘的中捷股份(投资品——机械类)二季度大涨36.82%等。
平时，特别是价值投资成为主流投资理念以来，在大盘节节下挫的大背景下，大盘蓝筹股成为基金重仓股的首选，这在一定阶段无疑是正确而理性的选择，但囿于证券市场发展现状，真正有投资价值的个股并非一抓一大把，再加上基金选股模型的近似，导致基金持仓结构严重趋同。如果我们隐藏基金大名，乍一看基金定期报告的投资组合，除了长期跟踪的研究人员和市场人士，人们很难立即分辨出这个是哪只基金。基金对此也苦不堪言，却又似乎无可奈何。在周期类股票的选择上，也存在类似的情形。
因此，当我们发现少数基金即便在周期类股票中，也发现了“黄金机会”时，我们就不能不为他们感到高兴了，这显然是理性的选择，而决非撞大运的结果。他们的行为具有一种导向作用，他们在再次提醒同行，光抱怨投资机会少没有任何意义，在大环境无法迅速改变的情况下，只能求诸自身。套用罗丹的名言，市场中不是没有投资机会，而是缺少发现。
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