|
【本报讯】 (深圳商报 记者 江风扬) 继“华安系”基金上周率先公布二季报之后，日前又有15家基金公司公布了旗下65只基金的二季度报告。从已公布的数据看，基金二季度呈现以下三个特征：净收益较上季有所改善；股票仓位较上季有所攀升；投资组合大幅调整：普遍从周期性行业撤离，而转向公用事业、消费升级等非周期性防御品种，
仓位水平普遍提升
据统计，已公布二季度报告的16家基金公司旗下的73只基金二季度共计实现净收益-2.2亿元，和一季度实现净收益-8.12亿元相比，虽然改善明显，但是，基金净收益是指已经实现的收益，而基金经营业绩才是包含基金净收益、浮动盈亏整体的经营指标，考虑到浮动盈亏的存在，我们对这一数据应谨慎看待。
基金二季度仓位水平普遍提升，73只基金平均股票仓位为68.69%，与一季度相比，微增1.95个百分点。其中，偏股型基金的平均股票仓位更高达69.33%，较一季度末的64.55%上升近5个百分点。股票仓位超过70%的有9家基金公司，而股票仓位在69%-70%的还有3家基金公司。基金较高的股票仓位显示，基金后市对市场支持的力度有限。
转向防御性品种
二季度，沪深两市加快了下跌步伐，绝大多数基金重仓持有的蓝筹股出现了令人吃惊的下跌，基金的减持是一个关键。例如，中集集团、中国重汽、东阿阿胶、盐田港、中兴通讯，都有较大的跌幅。但是在这波基金重仓股下跌过程中，同样出现分化迹象，以振华港机、中海发展为代表的周期类上市公司的调整幅度巨大，而以贵州茅台、上海机场、长江电力为代表的消费、公用事业等非周期类上市公司的调整幅度明显较小，这也从另一个角度说明，投资者对周期性行业的可能见顶非常担忧，同时也反映了宏观调控政策对经济的影响正逐步显现。
对已披露的二季度基金报告十大重仓股的统计同时显示，基金经理们在二季度进行了大幅度的投资组合结构调整，抛售周期性投资品种，转向防御性品种。例如，机场、港口和高速公路等拥有稳定现金流入的个股是有关基金上季度增持的重点。赣粤高速、伊利股份、云南白药等股票排在增仓股前列；基金减持比较多的是中兴通讯、盐湖钾肥、烟台万华等二线蓝筹，中集集团更是几乎从基金前十大重仓股名单中消失。另外，汽车股估值发生变化，博时系基金认为汽车业正逐渐转暖，并大量购入汽车类股票。特别值得重视的是，16家基金公司中相当数量的基金在二季度对长江电力和宝钢股份这两只第二批股权分置改革试点中的“焦点股”进行了较大规模的增持。
股改因素影响调仓
在这股基金调仓热潮中，股权分置改革是不容忽视的一个变量，有基金表示，在全流通背景下，后市将果断调整组合，配置重点落在稳定类资产、消费升级、城市化主题概念类个股，食品饮料以及公共服务等行业。如国联优质基金将在下一阶段的持仓结构调整中重点关注水电、零售企业；富国天益拟选择受宏观因素影响小，预期持续增长趋势明确的公司中线持有；国泰金马将主要配置集中到交通运输、商业、金融等行业。
| 
