封闭式基金净值全面升水 偏股型基金绩效较好

　　市场表现对比

　　◎ 本周基金市场震荡走高，两市基指分别在周二拉出一根长阳，扭转了前两周单边下行的颓势，指数上涨幅度超过大盘同期表现，成交量也呈明显放大之势。周五上证基指报收于741.06点，较上周上涨16.46点，涨幅为2.27%；成交金额为11.94亿元，较上周增加5.52亿元，增幅为85.86%。深圳基指周五报收于657.70点，较上周上涨16.73点，涨幅为2.61% ；成交金额为2.28亿元，较上周增加0.39亿元，增幅为20.49%。

　　◎ 本周上证综指在千点上方蓄势整理，在周二发起的反攻行情中指数曾大涨35点，但由于缺乏量能的同步跟进，弱市的基本局势仍未得到根本扭转，全周只以小幅收阳告收。周五上证综指报收于1026.12点，较上周上涨8.14点，涨幅为0.80%；成交金额为305.55亿元，较上周增加了31.95%。

　　◎ 本周基金重仓股走势较上周发生逆转，核心重仓50中，全周上涨的达40家，其中振华港机(资讯 行情 论坛)周涨幅超过10%，但与此同时，重仓个股之间也呈现了较大程度分化，华能国际(资讯 行情 论坛)由于上半年业绩预降在本周大幅下挫，全周下跌7.47%。核心重仓50整体平均涨幅为2.07%，强于同期上证指数(资讯 行情 论坛)表现。

　　◎ 本周国债市场牛性不改，除周一开盘后曾出现短暂下探行情外，其余四个交易日均以阳线告收，并于周五再创历史新高106.72点，最终报收于106.71点，全周上升0.37%。企债市场也继续向好，沪深企债指数(资讯 行情 论坛)分别于本周再创历史新高111.81点和112.54点，尾盘报收较上周分别上涨0.65%和0.64%，但值得注意的是上证企债指数出现大幅震荡，周二曾最低探至105.82点。由于A股市场整体涨幅超过债市，本周偏股型基金净值表现较好。

　　◎ 基金重仓股在本周整体表现较好，开放式基金净值走势随之发生逆转，113只公布净值的开放式基金中只有景顺债券一只缩水，另两只与上周持平。分类来看，偏股型、平衡型、偏债型和债券型基金平均周净值升水幅度分别为1.58%，1.37%，0.73%和0.27%。

　　◎ 本周封闭式基金净值全面升水，与上周全面缩水形成鲜明对比，整体平均周净值升水幅度为1.95%，高于所有类型开放式基金净值升水幅度。具体来看，大盘基金平均周净值升水幅度为1.88%；中盘和小盘基金的平均周净值缩水幅度较高，均为1.97%。

　　◎ 由于二级市场总体涨幅高于其净值升水幅度，本周封闭式基金加权平均折价率继续回调，由上周的40.68%降至40.45%。分盘面看，大盘基金平均折价率与上周持平；小盘基金折价率继续大幅下降，平均折价率较上周下降0.83个百分点；中盘基金平均折价率则较上周再次下降0.17个百分点。

　　◎ 本周基金结束了跌跌不休的颓势，出现难得的全面上扬局面，54只基金中除基金安信(资讯 行情 论坛)与上周持平外，其余53只均有所上涨，其中居涨幅榜前位的以深市基金和小盘基金为多。整体来看，本周封闭式基金加权平均涨幅为2.25%，高于大盘同期涨幅。其中，小盘基金加权平均涨幅最高，为3.18%；中盘基金其次，为2.25%；大盘基金则只有1.87%。

　　◎ 本周基金交投较上周趋于活跃，但总体仍维持在较低水平，整体加权平均周换手率从上周的0.68%升至0.84%。分盘面看，大盘基金以0.95%的加权平均周换手率仍居最高；而中盘和小盘基金加权平均周换手率分别为0.68%和0.83%。

　　◎ 本周基金波动幅度呈现小幅扩大，加权平均周振幅从上周的3.02%上升至3.60%。分盘面看，小盘基金波动幅度较大，全周加权平均振幅为3.99%；大盘和中盘基金则分别为3.34%和3.74%。

　　一周热点回顾

　　基金行业

　　◎ 7月14日，上海证券交易所召开新闻发布会，宣布"上证基金通"正式获准推出。“上证基金通”即上海证券交易所设立的开放式基金销售系统，该系统将交易所的136家会员单位进行联网，为开放式基金的认购、申购、赎回等相关业务提供统一的技术平台。

　　◎ 景顺长城债券基金14日起正式“变脸”货币市场基金，这是中国基金史上首只转型的基金。

　　◎ 深沪证券交易所14日分别发布实施《深圳证券交易所开放式基金申购赎回业务实施细则》和《上海证券交易所开放式基金认购、申购、赎回业务办理规则(试行)》，今后投资者申购和赎回开放式基金将更为便捷。

　　◎ 为了推动证券市场稳定发展，中国证监会近日会同国务院有关部门着手研究如何壮大机构投资者，其中明确提出了将“允许基金管理公司用股票质押融资”。

　　◎ 由证券时报独立编制的证券时报基金评价体系(SFR)11日正式对外发布。这是我国首个由权威财经媒体作为独立第三方推出的基金评价方案。

　　基金设立

　　◎ 新世纪基金公司旗下首只产品——新世纪优选分红混合基金日前获得中国证监会批准，该基金明确提出了“强制分红”概念，即当基金已实现收益比例超过银行一年期定期存款利率的2倍时，10个交易日内必须实施分红，每次分红比例不低于可分配收益的80%。

　　◎ 银华基金公司旗下第五只开放式基金——银华核心价值优选股票型基金日前获中国证监会批准募集。

　　基金分红

　　◎ 银华基金管理公司日前发布公告，旗下银华保本增值基金将进行首次分红。此次分红方案为每10份基金份额派发现金红利0.05元，权益登记日为2005年7月8日，除息日为2005年7月11日，红利发放日为2005年7月12日。