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基金的无奈选择
目前基金所面对的市场环境是历史上不曾出现过的，试点的推出、股权分置改革的全面铺开都对市场产生了极其深刻的影响，在这种大环境下，作为资金实力最大的基金不论是在投资理念，还是盈利模式上同样遭遇前所未有的挑战，比如说虽然试点公司推出对价补偿方案，但目前非流通股并不能上市流通，将来如何参与全流通下的获利机会？对股权分置改
革的股票如何进行资产配置？权证推出已经是大势所趋，在这种情况下基金如何应对？等等，在对上述问题没有一个成功经验和模式的情况下，基金更多是采取研究、观望，不会也不应该贸然采取大规模行动，既不会大量买进，也不敢大规模抛空，由此导致相关个股出现较为独立的抗跌走势。
预增提供涨升基础
大家知道，由于受到宏观调控影响，去年一些高增长的行业出现增速减缓甚至大幅下降，市场对周期性蓝筹普遍存在疑虑，这些蓝筹未来盈利预期也存在较大变数，其中不排除出现大幅滑坡甚至亏损的情况，实际上这也很正常，既然是周期性蓝筹，生来就具备这个天性。但蓝筹增速的减缓不是一蹴而就的，可能会有一个相当长的缓冲过程，在这个过程中，蓝筹股的盈利水平并不会像市场预期的那样立即出现大幅下降，因为有个滞后效应问题，一些行业优势明显的蓝筹凭借其自身的实力可能还会维持较长时期的增长速度，比如中集集团(资讯 行情 论坛)、中远航运(资讯 行情 论坛)、中海发展(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)等。在这种情况下，即使基金想出货，也没有必要着急兑现。可见，中报业绩的增长是基金敢于“死扛”的重要因素。
蓝筹蕴藏机会
在2001年以来的持续大跌过程中，虽然绝大部分股票都出现了大跌，但基金重仓的蓝筹股票却走出了逆市上涨行情，成为大跌中最大的赢家，这一点已经成为市场的共识。但由于周期性蓝筹纷纷出现大幅调整，能够逆市上涨的品种极为有限，目前市场普遍不看好蓝筹股。对此，我们认为应该持客观的态度，必须认识到以下几点：一是蓝筹股的调整往往是阶段性的，不是永久性的，阶段性调整往往蕴藏较大的机会；二是蓝筹股前期大部分都出现了持续下跌，目前价格偏低，这说明股价已经对业绩预期下降作了提前消化，即使年底盈利下降，这些蓝筹股的市盈率也很低，投资价值也较为突出；三是一些非周期蓝筹的下跌主要是受到市场环境影响，这些蓝筹未来仍是大资金关注的重点品种，目前的下跌更多是机会，风险较小。
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