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□翁嘉鸣
中信基金管理公司宣布于6月29日动用固有资金购买旗下中信现金优势货币基金。自证监会放开基金公司购买基金限制以来，此前已有三家基金公司宣布了投资计划：南方基金率先宣布在南方高增长发行期间购买5000万份；随后兴业基金管理公司动用约3000万元认购旗下可转债基金；汇添富的股票基金尚未“出世”，就有人先期“预定”，买家就是管理人
自己。
与以上几家公司不同，本次中信基金自购基金行动本身凸现了三大看点：
首先，投资绝对数额高。本次中信基金动用固有资金达到6000万元，是几家明确投资额的公司中最多的。而据中信基金去年财务情况透露，净资产达1.5亿元，净利6193万元，也就是说中信相当于把去年的净收入拿去投资。如果今年中信净利依然能接近去年的水平，预计目前的净资产应已经达1.7——1.8亿元的水平，本次投资额估计已达净资产的1/3，这比例已经超过南方基金购买高增长基金的水平，应与兴业基金相当，甚至可能超过。从绝对数额来看，该投入水平在未来一个时期将能维持同行最前列。
其次，安全程度较高。此次中信购买的是货币基金，而目前货币基金是所有基金中风险最小，安全性最高的品种。所以虽然此次投资数额巨大，相比南方、汇添富和兴业等购买股票或可转债基金，虽未必能分享日后一旦出现“牛市”的高收益，但却几乎不存在亏损的可能性，这恐怕也是其敢于巨额投入的原因之一。
从公司资产流动性看，中信旗下的基金管理费每年可为公司贡献超过1亿的收入，按规定托管人每月初要将上月管理费交给管理人，定期的大额现金流入(约千万)完全可保证基金公司每月日常开销，这6000万元至少六个月的“锁定”并不会对公司造成显著影响。
其三，此次中信投资出发点可能更多的是着眼于公司本身的需求。中信并未选择旗下经典配置基金，而选择了货币基金。作为现金管理工具，更多的是着眼于安全性而非盈利性，可见该公司董事会对其投资行为是比较慎重的。虽然，受限于相关规定，该部分资产流动受到一定限制，但结合公司实际经营，这并不是首要“问题”。此外，这部分投入还能获得一定相对固定的收益，结合目前货币基金收益率，该公司依然能获得几十万到一百万的收入，虽只及其管理费收入或利润额1%的水平。相比南方、汇添富在发行期间或发行前高调宣布购买旗下基金给投资者的心理暗示作用及彰显出股票市场后市的信心。对于货币基金这种容易推广、同质化的安全和流动性都很强的基金产品，很显然，中信这方面效果不明显，其用意似乎并不在此。即使能给旗下基金投资者带来“示范”作用，更多的来说到是意外的收获。可见，此次中信的投资决策显示出了不同一般的“纯粹”性。
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