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□ 联合证券 王彬 张倩
上周公布了42家第二批试点企业，标志着股权分置改革进入了关键阶段。中国联通(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)成为稳定市场的最主要力量，石化板块等蓝筹股的止跌回稳有望带动指数向上冲击。
从第二批试点企业的对价方案看，长江电力(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)对市场的预期形成极为重要，其试点的意义已超出方案本身。如果对价符合市场预期，就会产生很好的示范作用；如果市场不接受，将产生很大的负面影响。而在市场各方讨价还价的关键时刻，国务院新闻办将于周一举行新闻发布会，请证监会主席尚福林介绍资本市场改革和发展等方面的情况。这是自1992年以来，证监会主席首次在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上回答记者提问，相信新闻发布会后形成的舆论导向，将对资本市场的稳定运行产生重要作用。
在第二批试点公司中，吉林敖东(资讯 行情 论坛)率先公布缩股方案，非流通股按1：0.6074比例缩股，同时向流通股东每10股实际派送现金2元(含税)。此方案并不比第一批试点公司的方案更好，市场如何反应，投资者可重点关注。此外，在股改配套政策方面，国资委提出国有控股股东要确定最低持股比例，尤其是国家要绝对控股的公司，其51%股权长期不减持，这有助于减轻市场的扩容预期。
从后市指数运行来看，仍有望向上冲击前期1150点附近高位。但由于对价方案的不确定，且市场成交量处于较低水平，反弹高度将会受到限制。在基金组合的实际操作中，我们仍保持观望态度，并在上涨过程中适当减仓，波段操作。50ETF(资讯 行情 论坛)指数基金是较容易把握的品种，投资者可重点关注。
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