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□ 本报记者 捷宁
货币市场基金的高收益率时代已经结束。自4月份开始，货币市场基金收益率累计跌幅已经超过100个基点。4月份，超过半数货币市场基金7日年化收益率维持在3%以上，个别货币市场基金甚至在个别时点达到了8%的收益率。而到上周为止，所有的货币市场基金的7日年化收益则降至3%以下，甚至出现了收益1%以下的货币市场基金。
专业人士认为，货币市场可投资品种收益率下降是出现以上原因的主要因素。央行较大幅度地调低超额存款准备金利率，受此影响债券市场和货币市场的资金供给状况和收益率水平发生了变化，直接造成以货币市场工具为主要投资对象的货币市场基金的收益率随之下降。
除此之外，该人士认为，《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》等文件的正式出台，对货币市场基金的投资范围和投资比例等作了更加明确和严格的规定，使得货币市场基金获得较高收益的可能性大大降低，也预示着货币市场基金的收益率难以维持在3%以上。近期监管层又对货币市场基金明令12不准，明确规定不得盲目攀比收益、不得通过任何形式的交易安排人为降低投资组合的真实久期，变相持有长期券种等，因此货币市场基金收益率的回归自然就顺理成章了。
基金经理对此则表示，现在货币基金的压力比过去小了。在过去，货币基金盲目攀比七日收益率，为了收益个别基金出现违规，市场的风险也加大了；而现在，虽然收益率降低，但是市场对货币基金已经认可，整个市场回归理性。货币市场基金收益率的理性回归，体现了该品种现金管理工具的本质。货币市场基金本身就不应该强调高收益性，它的目标是保持资产的流动性与安全性，是一种现金管理的工具。在新规出台之前，货币市场基金过于追求高收益率，而把安全性放在一边，这实际上为持有人累积了风险。货币市场基金收益率的下降并没有导致规模的下降，也说明了投资者更为成熟，更加看重货币市场基金的现金管理功能和安全性。
而统计数字显示，4月以来一共成立了8只基金，首发规模总计129.76亿元，平均规模是16.22亿元。这8只基金中有一半是货币市场基金，首发规模占到发行总量的72%以上，平均每只达到23.4亿元。而今年在4月份前成立的货币市场基金平均首发规模是20.98亿元。相比较而言，股票基金的平均规模只在9亿元以下。
业内人士却认为，虽然货币市场基金的收益率不如以前那样让人心动，但是其年收益率仍然维持在2.0%以上，还具有类似活期储蓄的灵活性和便利性，而银行一年期定期储蓄存款的税后利息仅1.8%。
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