指数拐点提示：千点转折如约出现 后市宽幅动荡

　　李梅

　　前期预言回放

　　大盘在跌破千点之前，很难出现下一拐点。六月第一周股指将先抑后扬，终圆空头千点大梦。至周末或下周初，大盘成交必将再度放大，盘中振幅也将放大，多空搏杀，出现较 大换手，市场将极尽动荡之能事，等待股指一旦跌破千点，加速走低，就将吸引抄底盘，引发强劲反弹。

　　近日大市指津

　　周一，A股出现少见的红色星期一，沪指在三度接近千点整数位之后，周一一举击穿，低见998.34点，一如本栏所指，如期引来抄底大军，成交较前有所放大，两市合计95亿元。尤其基金重仓股全线反弹，中集集团(资讯 行情 论坛)涨停、茅台、苏宁、盐田港(资讯 行情 论坛)、海油、振华、中远、皖通、上港等涨幅居前，其它，机场、港口、传播、创业板等板块，涨幅较大，上海本地股继续活跃，汽车、ST板块等表现较弱，个别股继续大跌，涨跌家数6：1。

　　消息方面：上周末第29次基金业联席会议在京召开，成为本次行情的显在导火索，证监会主席尚福林出席会议并发表讲话指出，基金业是推动我国资本市场稳定发展的主导力量，当前基金业要统一思想，辩证看待近期的市场情况，要充分发挥基金作为证券市场参与者的主观能动性，更加理性地看待当前所面临的困难；此次证监会首次明确表示，暂停包括IPO和再融资在内的融资行为。会议内容包括扩大QFII、鼓励机构入市、股权分置试点第二批出来之后要向全面推广、允许基金公司以自有资金买自己管理的基金、上市公司回购股票等五招有望出台；政部副部长楼继伟表示我国股市必须进行结构性调整；国资委很可能会出台政策，对国有控股股东在上市公司中的最低持股比例做出规定，以维持国有资本在上市公司中的地位。

　　桂敏杰表示，管理层近期将推出如下重大举措。首先，将允许上市公司回购自己的股票。他称，有的上市公司股价已经很低了，向我们提出要回购自己的股票，我们会批准他们对自己公司的投资行为。第二，将允许上市公司买基金，但我们会规定他们持有基金要有一定的期限，不能今买明卖。第三，将扩大入市资金，动员其它机构入市(他笑称为盟军)。他说，现在不能说市场上闭着眼睛都是黄金，但黄金很多，入市资金将有赚钱的好机会。第四，将实行股息税税收优惠。第五，将成立投资者保护基金，而且数量会很大。第六，批准商业银行成立基金公司。

　　技术方面，连周以来连续下跌毫无抵抗，市场失望之情一览无余，多项技术指标出现严重超卖和底背离现象，超跌反弹欲望强烈。但万事俱备尚欠东风——破千，及政策消息配合，周一下破穿1000点整数之后，引发千点保卫战，强劲反弹背后的实质，是股市跌至千点，已严重影响到市场功能的发挥和社会稳定，即将从单一的经济问题，上升到政治问题，管理层为维护稳定，终于发布了一系列迟来的救市措施。

　　另一个原因，以基金为代表的理财资金(非投资者自有资金)，终于像历次大底之前一样，出现了重仓股杀局面。基金等机构，对后市预期，全面下调数百点不等，这也是多头行动采取断然抄底行动的一个可靠指标。

　　千点附近，股民吐血、基金砍仓、新股因跌破发行价募资无人认购、股权分置改革不畅、政府公信力荡然无存，各方合力，把中国股市做到了16倍市盈率和1.7倍市净率惨境，等等，已触及所有利益集团切身，市场形成了罕见的多输局面，至此，管理层终于有所警醒，决心出台一系列本该在数月之前、在数百点之前出台的利好。从新近出台的政策来看，管理层救市决心，有所增加，对市场的经验与认识，有所增加。

　　未来走势预见　

　　历来反转不反弹，反弹不是底，后市需再接再励，从政策和资金两方面，继续拿出有利多头的具体行动，一旦动势不能保持，行情级别也就下降为仅限于千点保卫战而已。可参考前期本栏关于1200保卫战和1100保卫战分析，及1250顶和1150顶的有关分析文章。个股方面，多数板块都有望经历一次回调之后，轮序展开第二轮反弹上攻，但很难持续走牛，对此，投资者应有清醒的认识，在管理层痛下更大决心，出台天大预外利好之前，必须以短波段为主。

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