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从2001～2004年四年时间，中国股市已是几度沧海变桑田。在2001年听起来匪夷所思看起来遥不可及倍受争议的“千点论”，到今天已成为所有投资者不得不面对的严酷现实，5月27日上证综指已跌至1050点，离1000点已只一步之遥。
现在，所有的消息都可以被理解成利空。上周，在公布降低高速公路税率之后，被称为基金最后保垒的高速公路股开始被竞相抛售。
也许，我们应该反思一下：卖出一只个股的理由到底应该是什么？现在投资者行为的本质，有点像巴菲特所描述的那样：看见邻居在卖房子，不管原因到底是什么，也不管自己是否仍需住，就急着把自己的房子以更低的价格卖出。一基金经理表示，当下跌已成为习惯，往往出现这样的现象：一只个股盘中跌幅达到2%后，投资者担心其会破位而卖出，但在弱市中缺乏承接盘，这种卖出行为导致大家所担心的大跌终于出现。
如果对所持个股的基本面和估值水平有信心，相信随着时间的推移，其业绩的增长必将推动股价创出新高，那么目前为了避险而卖出的举动，从长远来看也许并不可取，因为我们在恐慌时卖出的价格往往很低，而且也难以回补、结果可能错过最终的上涨。
物极必反、否极泰来，从来都没有变过。统计显示，截止5月24日，沪深300(资讯 行情 论坛)成分股的平均市盈率为14.03倍，而同期标普500指数、恒指、道指和纳斯达克指数分别为19.19、15.34、17.8和47.56倍，事实上，当1000点终于成为事实，我们的股价也已经与国际标准接轨了。
一基金经理表示，现在市场不是由估值主导，是情绪主导，是心态和情绪的问题。关心则乱，我们与这个市场离得太近，因此很难看得清清楚楚明明白白。如果放在历史的长河中，也许才可以变得清醒。
(杨波)
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