基金受灾严重多数未做空 并非蓝筹股暴跌元凶

　　上周，中集集团、烟台万华、万科A等股价出现大幅下挫，这些股票的跳水是否为基金抛盘所致？申万研究所的一项最新统计显示基金并非蓝筹股暴跌元凶

　　蓝筹股在上周的高台跳水，无疑是当周沪深股市的最大看点。中集集团(资讯 行情 论坛)、烟台万华(资讯 行情 论坛)、万科A这些曾经的明星股上周跌幅都超过15%，成为引领市场下行的先锋。而作为基金的重仓股，这些股票的跳水是否为基金抛盘所致，也成为投资 者心头的最大疑问。

　　最新的统计结果可能会让投资者稍稍松一口气。根据申银万国(行情 论坛)研究所的一项最新统计，开放式基金上周净值的周跌幅普遍超过其重仓股的模拟组合。这意味着大多数开放式基金是蓝筹跳水的受灾者，而并非始作俑者。

　　基金重仓受灾严重

　　毋庸讳言，基金重仓股是上周沪深股市作空下行的发源地和重灾区。基金在一季度末持有的前二十大股票，上周的平均跌幅达到7.96。约为上证指数(资讯 行情 论坛)同期跌幅的1.8倍。以一季度末的持仓数量推算，基金持有的这批股票在上周损失了近50亿元市值。

　　其中，中集集团、烟台万华、万科A的跌势最为凶猛。三只股票的周跌幅分别达到16.05%、16.03%、15.25%。大大超过市场平均水平。作为基金资金囤积的重点品种，这批股票的下行，自然让投资者心头疑窦重重--是否基金投资理念出现分歧，或是赎回压力过大，导致了基金大量抛售蓝筹股呢？

　　多数基金并未做空

　　最新的统计结果很大程度否定了这种可能。根据申万研究所的统计，78只股票型开放式基金，上周净值的下跌幅度整体超过了其一季度末重仓股模拟净值的跌幅。这表明，开放式基金在上周并未有明显的减仓举动，它们的基金净值由此受损较大。

　　统计进一步显示，开放式基金净值的跌幅相比一季度末投资组合的模拟值高出许多。78只基金中有76只净值跌幅高于模拟组合。其中38只基金的偏离幅度超过1个百分点。这至少表明，截至上周末，开放式基金的整体持仓水平，尤其是持有蓝筹股的比例相比一季度末明显升高。这样普遍的增仓动作既可能发生在4月中，也可能就发生在上周。

　　少数基金逃出生天

　　当然，基金的步调并不会完全一致，也有少数基金逃出生天。这在净值上的表现就是它们的净值跌幅明显小于一季度末的模拟组合。

　　海富通精选和湘财合丰成长是仅有的两只跌幅有所减少的股票型基金。这说明，这两只基金的重仓股投资在近一个月中有了明显缩减。公司一季度季报显示，海富通精选是中集集团和烟台万华的十大流通股东。

　　除了开放式基金，封闭式基金的动向也值的注意。考虑到一季度中封闭式基金的减仓动向。其在近几周内的操作也值的高度关注。此外，也不能排除开放式基金在5月前大幅增持蓝筹股，然后在上周集体有限度减持的状况发生。当然，如此整齐划一的动作在如今的基金业中很难发生。

　　而开放式基金上周的净值状况至少说明了一点--市场担心的开放式基金迫于赎回压力，大举抛售重仓股的多杀多情况并未成为现实。这对于如今跌跌不休的股市来说，不失为一种安慰。

　　作者：记者 周宏

　　(来源：上海证券报）