为减清盘压力债券基金谋变身 持有人权益是焦点

　　晨报记者 范恩洁

　　景顺长城恒丰债券基金拟转变成货币基金的消息传出，基金持有者显示出巨大关注热情。该基金的“变身”也被业内视为一次重大业务创新。

　　转型为“自救”

　　“对于面临清盘压力的债券基金而言，此时转型可谓被迫，但不失为一条较好的自救出路。”一位基金人士如是认为。

　　去年以来，债券基金困局不言自明。目前纯债券型基金有11只，截至今年一季度末，整体规模不到36.5亿份，恒丰债券则不幸沦为两只低于1亿份规模的“袖珍基金”之一。

　　1季报显示，该基金规模仅剩7639万份，按其“瘦身”速度，离5000万份的“清算警戒线”已为时不远。

　　尽管今年以来国债市场涨势如虹，但似乎没有映红债券基金。1季报中，由于资产配置过多地倚重可转债，大多数债券基金都没有跑赢同期比较基准业绩，远不如同期债券的涨幅。一遇净值上涨，很多投资者马上抛出债券基金变现，这也是债券基金越来越边缘化的一个重要原因。与去年下半年以来货币市场基金高歌猛进相比，债券基金在收益和规模上的不尽如人意，也使“转型”成为一条必由之路。

　　权益成焦点

　　“把债券基金转成货币基金，这样就不能免费转换成股票和平衡基金了，要收1.5%的转换费！这算不算侵犯投资人利益？”

　　不少恒丰债券基金持有人对该基金转型之举提出了质疑。焦点有三：一是申购恒丰债券要付申购费，而转成货币基金后则免申购费，这对原持有者来讲是否变相损失；二是景顺长城系列的优选股票、动力平衡和恒丰债券3只基金可互相免费转换，转型后货币基金转换手续费如何算；三是债券基金和货币基金前景到底谁更好？

　　上海证券张瑾分析，如转换成功应是双赢。因一旦清盘，对公司和持有人而言结果只会更差。货币基金目前收益率虽走低，但毕竟是当前基金市场唯一的强势品种。“至于持有人的权益，在持有人大会前，应能达到利益均衡。”

　　或引效仿效应

　　景顺长城基金有关人士表示，法律法规方面基本没有转型方面的障碍，公司也为此做好了准备。从投资团队讲，外方股东景顺集团在海外货币市场基金管理方面有丰富经验；从资产配置看，只需按货币基金投资规范，将恒丰债券资产中不符合规定的债券资产变现，调整难度并不大。

　　张瑾认为，景顺长城其他基金的运作也还不错，市场应会比较看好。如召开持有人大会，该提案获得通过，恒丰债券的转型可能会引起别的公司效仿。