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□ 刘藉仁
在股市连创新低的带动下，基金市场也难以逃脱下跌的厄运。上证基金指数以最高点826.06点开盘，盘中虽在800点整数关口展开了小幅拉锯战，但由于空头势力异常强悍，而投资者信心又极度脆弱，因此800点关口最终仍被击破。指数最低一度下探783.33点，最终报收于786.50点，跌4.12%。深证基金指数以753.08点开盘，最终报收于721.02点，跌4.07%
，在沪市创出五年新低之后，深市的“破底”前景已经明朗。
两市共成交15.01亿元，与节前基本持平。54只基金品种全军覆灭，其中，基金景业(资讯 行情 论坛)以8.81%的跌幅居两市跌幅首位，此外，基金景博(资讯 行情 论坛)、基金通乾(资讯 行情 论坛)、基金金元(资讯 行情 论坛)、基金景阳(资讯 行情 论坛)、基金同智(资讯 行情 论坛)等品种也出现了大幅下挫，跌幅超过了6%。
上周可谓是今年来市场表现最为惨烈的一周，上证基金指数有效击穿800点关口，创五年来历史新低。指标股、大盘蓝筹股、二线绩优股联袂下跌，在这样的市场背景下，封闭式基金也难以幸免。截止到5月13日收盘，54只封闭式基金的市场价格除基金科汇(资讯 行情 论坛)勉强收于1元以上外，其余品种全部处于1元以下。
其中，包括基金泰和(资讯 行情 论坛)、基金汉盛(资讯 行情 论坛)、基金通乾、基金融鑫(资讯 行情 论坛)、基金鸿阳(资讯 行情 论坛)在内的17只基金品种创下了历史新低，占总数的三分之一。更有甚者，基金景宏(资讯 行情 论坛)、基金普丰(资讯 行情 论坛)、基金景福(资讯 行情 论坛)、基金汉兴(资讯 行情 论坛)还跌破了0.5元。有市场分析人士将此称为，在大盘连创六年新低之时，基金市场也进入了1998年以来最为低迷的“黑铁时代”。
在市场积弱难返的背景下，封闭式基金未来的表现将如何，是否还具有投资价值，笔者认为应从以下两个方面来分析。
一方面，目前的净值还是强于市场整体的表现。根据统计，在节前的最后一个交易周里，54只基金的净值平均涨幅为0.3129%，大型基金和小型基金的平均涨幅为0.2619%和0.3603%。个别品种方面，超过六成的基金品种以红盘报收。其中，华夏系基金整体表现抢眼，其旗下基金，基金兴华(资讯 行情 论坛)、基金兴科(资讯 行情 论坛)、基金兴业(资讯 行情 论坛)、基金兴安(资讯 行情 论坛)凭借重仓品种的突出表现而出现净值的大幅升水，升幅纷纷超过了1%。
此外，基金同益(资讯 行情 论坛)、基金景宏、基金裕华(资讯 行情 论坛)等品种也有较好表现，涨幅靠前。此外，封闭式基金的折价率整体仍保持在高位，54只基金的简单算术平均折价率为30.5039%。其中，大型基金的折价率再上一层达到了41.6231%，而小型基金则稳中有降仅为20.1789%。截止到4月底，共有20只基金的折价率仍维持在40%以上的高位，其中，基金裕隆(资讯 行情 论坛)和基金普丰更是达到了44.45%和44.69%。净值的略显强势，折价率的居高不下成为了勉强支撑封闭式基金投资价值的希望所在。
但另一方面，基金核心资产已成“强弩之末”。统计显示，一季度末基金持有市值最高的十只股票，除了被近乎全控盘的上海机场(资讯 行情 论坛)和贵州茅台(资讯 行情 论坛)之外，全线大跌。长江电力(资讯 行情 论坛)一周跌幅接近10%。刚完成增发的宝钢股份(资讯 行情 论坛)5月12日大跌5.27%至4.85元。指标股中国石化(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)跌幅也十分明显，大跌破位的迹象无法否认。而中集集团(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)已经悄然步入了下降通道。这说明了，当市场系统风险显露时，无论是“抱团取暖”，还是分散投资都无法回避风险。而股市的“跌途难定”，基金核心资产就难逃下跌的厄运，因此基金要走出独立的反弹行情目前来看还要等待时日。在目前的弱势环境中，建议投资者多看少动，观望为宜。
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