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周五股指一定幅度的反弹难改本周黑色一星期的行情。其实，这主要可归功于基金重仓股的杀跌。
从盘面来看，这主要包括两类：一类是指标股，如长江电力(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)等个股。市场指数重心的下移，使得这些个股出现了补跌动力，最终引发了本周指标股重创大盘指数的走势。尤其是长江电力跌
穿了一年多的箱体，更让市场感受到指标股下跌所带来的巨大心理压力。另一类则是以中集集团(资讯 行情 论坛)、振华港机(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)、烟台万华(资讯 行情 论坛)等为代表的二线蓝筹股。原因在于行业基本面出现了重大变化。如中集集团等出口导向型企业的个股的下跌，主要是因为人民币升值预期的压力，影响了对此类个股的重新估值。人民币一旦升值会相对削弱这些公司的产品的价格竞争力，最终引发股价的下跌。而扬子石化、烟台万华等个股则因为其产品价格出现了波动，尤其是扬子石化的PTA价格出现了破位征兆，而烟台万华的MDI价格也出现筑顶的趋势，资金有理由推断他们的业绩周期已到顶。
但是，本周市场也迎来了一个全新的题材，那就是股权分置概念股。本周，清华同方(资讯 行情 论坛)、金牛能源(资讯 行情 论坛)、紫江企业(资讯 行情 论坛)与三一重工(资讯 行情 论坛)等公布了试点方案，虽然补偿低于市场原先预期，但毕竟补偿了，也就意味着A股市场含权了。
在这样的背景下，短线游资的炒作兴趣大增。本周五，居然有15家个股涨停板，主要包括两类：一是类似于股权分置试点概念股的寻宝游戏，如宝商集团(资讯 行情 论坛)、诚志股份(资讯 行情 论坛)、武汉中商(资讯 行情 论坛)等个股。二是聚友网络(资讯 行情 论坛)、亿安科技(资讯 行情 论坛)、中关村等暴跌科技股，其反弹理由其实也很简单，股权分置试点就是突破口。他们的股价又长期下跌，但股市上没有只跌不涨的股票，即便跌到1元，也需要反弹之后再换一拨割肉的投资者，才能够将股价打至1元下方。所以，股权分置试点股引发了科技网络股的再度走高。
由此不难看出，本周资金动向的一个显著特征，就是所谓市场稳定力量的基金反而成为不稳定的力量，而长期以来一直游来荡去并不为市场看好的短线游资，反而成为市场的主角。小鬼能够一时当家，游资为何不能当一回主角呢？看来，下周的热点仍将由游资引导，热点的脉络依然是股权分置的寻宝游戏与超跌的科技网络股。
不过，从盘面来看，基金也并非清一色的空头。因为基金是天生做股票的，他们的主营就是做股票，此股票出了就得买彼股票。因此，基金在减仓指标股以及周期性基金重仓股的同时，也开始大批量地进行战略调仓。就本周盘面来看，他们的调仓主要包括两方面：
一是适当参与股权分置试点的热点概念股。当然，由于他们的价值投资理念，参与的品种主要是重置价值非常突出的个股，比如说岁宝热电(资讯 行情 论坛)、新希望(资讯 行情 论坛)、东方集团(资讯 行情 论坛)等个股，因为他们持有较大数量的民生银行(资讯 行情 论坛)股权。尤其是岁宝热电，几乎是一股岁宝热电对应着一股民生银行，不仅仅显示出岁宝热电目前股价的低估，而且也显示出岁宝热电由于股权分置试点带来的独特的投资机会。
二是开始寻找卖水股，即寻找那些为投资力度加大的行业提供产品与服务的上市公司。比如说近期非常抢眼的晋西车轴(资讯 行情 论坛)，股价上涨的动力无它，盖因公司是我国火车车轴最重要的生产厂商，而未来数年又是我国铁路投资力度大增的周期。因此，晋西车轴的股价上涨也在情理之中。类似个股尚有为煤矿安全设备服务的天地科技(资讯 行情 论坛)，有为水泥工程承包业务的中材国际(资讯 行情 论坛)，有为石油勘探服务的江钻股份(资讯 行情 论坛)。尤其是江钻股份，位列我国石油钻头生产厂商三甲，市场占有率在60%以上，因我国石油勘探力度的提升，公司的主营业务将出现确定性增长，前景相对乐观，值得跟踪。
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作者：江苏天鼎 秦洪
(来源：上海证券报)
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