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主流机构调整持仓迹象明显
本报记者 郝渊侃 发自上海
昨日复牌的试点企业——紫江企业(资讯 行情 论坛)(600210.SH)、清华同方(资讯 行情 论坛)(600100.SH)的开盘涨停对于大盘而言依旧杯水车薪，沪综指盘中下破1100点整
数关口，深成指亦在3000点失守后随即再创两年以来新低。
券商重仓和基金重仓股平均跌幅较沪指有过之而无不及，试点开始后主流机构调整持仓的行为已愈加明显。
银河证券上海总部研究中心副经理任承德认为，基金调整持仓和上市公司本身价值紧密相连，同时和试点开始令部分个股的价值评估标准发生变化有关。
任承德分析，一些上市公司股票本身价值的变化是基金调整持仓的主要原因。如钢材价格的下跌造成投资人对钢铁企业未来盈利预期的下调，又如部分化工企业产品需求下降促使基金将其调出投资组合。
另一方面，股权分置试点的开始打破了市场原有的估值平衡也是部分蓝筹股重挫的主要原因。
财富证券研究员田冬炜透露，试点的开始令基金组合中一些个股的相对估值优势暂时丧失，这也是中集集团(资讯 行情 论坛)(000039.SZ)、振华港机(资讯 行情 论坛)(600320.SH)等蓝筹板块短期暴跌的原因之一。
任承德认为，试点开始后，市场很快达成共识：含B股的企业短期内进行试点的可能性较小，中集集团和振华港机正是蓝筹股中含有B股的公司。但是，这种相对估值优势的丧失是局部的、阶段性的，其价值仍将在未来得到许多资金的认可。而这类个股长期上涨，短期也面临着投资者预期出现分歧，外部环境的变化会令这种调整相对剧烈。
也有市场人士认为，基金重仓股重挫也从一个侧面折射出有入市愿望的资金并不宽裕。
“资本的逐利性决定了不同时期内市场会形成不同的操作标杆。”华夏证券分析师杜宇杰认为。市场颓势难改和大盘指标股的整体走软、绩差股的持续疲弱密切关联，而这些公司是短期内成为试点可能性较小的公司。
试点开始对机构投资者而言也多了一个择股标准：大股东套现欲望是否强烈。虽然本次试点非流通股获流通权后需一年后逐步流通，但大股东套现欲望是否强烈，能够反映他们对上市公司未来价值的判断，同时也是上市公司诚信经营的标尺之一。
ST类个股跌停数量也达到四分之一之多。对于亏损股而言，虽然其大面积跌停现象有所收敛，但对指数仍起着一定的负面作用。任承德认为，在这类公司解决股权分置问题难度颇高的预期下，同时年报扭亏的投机时期也完全结束，这类个股被持续抛售在情理之中。
另外，经银河证券统计，1360家上市公司中每股收益低于0.1元的占比约40%，而这部分个股的持股人数却相对较高，其中大多都是散户，他们不愿抛售，小部分抛单就能将股价打压。
而市场个股跌多涨少多少也说明了首批试点公司的代表性相对有限，在资金对试点概念类股关注大大加强的背景下，其他个股的受追捧程度自然相对减弱。
近日逆势上涨的清华紫光(资讯 行情 论坛)(000938.SZ)、吉林敖东(资讯 行情 论坛)(000623.SZ)、广州控股(资讯 行情 论坛)(600098.SH)等试点题材概念股却整体出现深幅回落。这一走势充分说明了介入资金的短炒性质，前期上电股份(资讯 行情 论坛)(600627.SH)上蹿下跳的走势也反映出资金对概念个股短炒后容易产生分歧。
沪综指最终报收于1103.99点，跌1.80%，成交67.54亿元；深成指收盘报2930.79点，下挫2.33%，成交40.47亿元。
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