|
由于本周一出现了“黑色星期一”，所以，A股市场在昨日早盘承接了暴跌的余威，一度暴跌22点，并创下1108点的6年新低。但随后陕国投(资讯 行情 论坛)、四川长虹(资讯 行情 论坛)、深发展(资讯 行情 论坛)等诸多个股的反弹，使股指又奇迹般地出现止跌企稳的走势，尾盘甚至出现抢盘特征，从而使得沪综指形成了一根下影线极长的阳K线(倒锤形)。
盘面闪回 缺乏领涨龙头板块
对于市场走势而言，能否形成拐点，关键在于两点。一是市场是否存在着领涨的动力，包括持续活跃且具有引领市场人气的领涨板块、是否有持续放大的成交量等因素，前者意味着领涨先锋形成，后者意味着后续援军源源开进，一轮行情还是可以期待的。二是政策面是否出现明显的做多信号。
就目前盘面来看，这两者似乎都存在，持续活跃的领涨板块存在，四川长虹、深发展、陕国投等个股就是如此，而且由于他们既不属于基金重仓股也不属于券商重仓股，还给市场一个印象，即护盘工具，这其实也是政策面出现做多信号的一个依据。同时，近期新股可能暂停等信息也从一个侧面说明了这一点，在这样背景下，市场的确存在着反弹的动力。但问题是，领涨的板块力量太微薄，小马怎能拉得过大车，尤其是基金这辆大车呢？也就是说，此类个股能够持续领涨，但难以成为市场领涨的领袖板块。
深度分析 基金调仓加剧
在目前背景下，市场的主流资金非基金莫属，而基金重仓股在昨日的走势似乎并不佳，烟台万华(资讯 行情 论坛)、山东铝业(资讯 行情 论坛)、南化股份(资讯 行情 论坛)等个股纷纷暴跌，它们逆势下跌的原因是很难用技术走势来说明的。但是，如果从基本面的信息一分析就可以得出它们下跌的动力，而基本面信息就是它们主导产品的价格出现下调，烟台万华MDI价格下调，山东铝业氧化铝价格也在调整，产能的迅速扩张与需求的萎缩形成反差。因此，它们的股价调整不再是上升途中的调整，而是一轮经济周期的顶峰回落。
在这样的背景下，基金又怎能不进行调仓呢？就如同基金们在2001年至2002年对科技网络股调仓一样，在今年二季度开始，就对这些大宗原材料以及化工股进行调仓，毕竟这些公司的产品供需也存在周期效应，有周期就有潮起潮落。现在就看谁领悟得快，而作为证券投资行家里手的基金们，又怎么会不想到这一点呢？所以，近期基金重仓股的反复暴跌并不是一两只基金在出逃，而是基金群体调仓加剧的征兆，从而也就意味着市场多了一个持续做空的品种。
短线机会 反弹随时可能出现
我们认为，市场的调整趋势并不会因为一两根阳K线就能够止住的，更何况，股权分置试点出笼之后，市场对未来的扩容预期不确定因素的影响，导致绩差股将会持续暴跌，可以预期的是，在未来一至两年，毛股群落将不仅仅是ST股的专用名词，还将是一批没有成长价值的个股的专用名词，因此，我们对大盘的趋势看法是，短期可能会有反弹出现，毕竟没有只跌不涨的股票市场，毕竟还有那么多不怕死的敢死队资金，但中长线趋势来说，依然有着一定的调整空间。
从技术上看，指数日线周期(1496点以来的144个交易日)，周线周期(1783点的第55周)，将可能发生共振，今天是一个关键的日子，时间上提示有机会。而且在点位上，指数已经跌破了1259-1189点的连线，也就是说指数最近150多个交易日形成的楔形已经被击穿。按照技术理论，多头通道或空头通道被击穿，多数情况下是反抽或变盘，只有少数情况下能够出现加速的状况。
作者：秦洪 江苏天鼎供稿
| 
