基金投资灵活性减弱 仓位调配功能进一步弱化

　　□中信证券 江赛春

　　节前最后1周，基金并未在仓位调整上有明显异动，仓位调配功能在进一步弱化。

　　开放式基金加权平均仓位为65.49%，比前周略降0.09%；封闭式基金加权平均仓位为68.89%，比前周略降0.31%。基金仓位变化并不明显。

　　市场总体观望态度十分浓厚，基金重仓股总体处于调整中。中集集团(资讯 行情 论坛)、振华港机(资讯 行情 论坛)等近期维持强势的重仓股出现大幅下跌，而另有一批基金重仓股进入跌停行列。基金在持续弱化仓位配置的同时，只能进一步调整个股结构。

　　在仓位水平大体稳定、同时持续收缩持仓范围的情况下，新的投资机会挖掘将越来越困难，而基金的投资灵活性也在减弱。一方面基金不得不腾出资金来购买新股，另一方面，如果基金不调整仓位，就无法挖掘新的投资品种，个别基金的坚决调整，就可能导致股价剧烈波动。在场外资金仍保持观望的情况下，市场难改弱势震荡格局。