谁为企业年金基金保安全

　　□ 本报记者 秦炜

　　要调动起企业建立年金计划的积极性，毫无疑问需要辅之以一套有吸引、有实惠的税优政策，但年金的发展问题又岂只是税优政策问题？

　　年金相对于基本养老金而言，是“锦上添花”，谋求增值的渴望较之于基本养老金 当然要强烈许多许多，否则，它作为补充养老金的作用意义也将大打折扣。作为一种基金，要实现增值自然离不开金融市场。于是，金融市场环境问题也就成为一个使企业以及职工产生犹豫，甚至对企业年金市场化运作原则予以置疑的问题。

　　如何管理运用年金让人更放心？

　　一家大型企业年金负责人介绍，目前企业缺乏专业的金融投资人员，但把年金交给社会上的机构去管理则让人不放心。

　　也许是基于这方面的考虑，据内部人士透露，劳动保障部领导表示，企业年金涉及职工养命钱，宁可走得慢点，也不要出问题。

　　企业年金进入到金融市场，就是为了使其保值增值，增加受益人的收入。1999年国家曾一度将企业补充养老保险的经办权力收回到社会保险经办机构，估计有对金融市场环境担心的因素。

　　怎样使企业年金安全、有机地融入市场，是目前工作推进的一个大问题。西南财经大学林义教授认为，这个问题涉及到监管政策的完备、监管体系的建设和今后监管的力度。

　　他认为，企业年金监管主要是两个层面，一是规范性监管，即企业是否按照相关要求制订年金计划，不符合要求的将不能得到税优政策，这里的监管主要是劳动保障部门和税务部门；第二个层面是基金投资管理运营的监管。

　　林义介绍说，由于国外金融市场运营相对成熟，法规健全，所以像美国等国家的第二个层面监管任务不重；而在我国，两种监管都须费心尽力。

　　在第二个层面，劳动保障部基金监督司曾明确表示，作为一项“重要的制度创新”，企业年金监管是劳动保障部门协同银监会、保监会、证监会等部门的监管，是一项“功能性监管”。

　　国务院发展研究中心金融研究所巴曙松研究员同样持此观点。他强调，功能性监管是在金融混业经营下的政府监管，在我国还没有更多的经验，对各部门来说是一个不小的挑战。

　　在两个层面监管面对的挑战中，目前涉及最大问题是有关部门的紧密协调。怎么协调，有确保协调到位的机制吗？这种协调合作的“紧密”程度依靠什么来实现显得尤为敏感和关键。显然它将不同于原有的部门之间的合作。但现有的办法还没有对合作的程序、协作的内容做出明确规定。

　　对此有人提出，会不会成立一个专门的机构？如果不成立这种专门机构，监管能够到位吗？也有人设计，这个监管机构应该包括政府部门、金融监管机构、企业、工会和专业技术机构。

　　巴曙松认为，随着工作的逐步推进和业务规模的迅速扩大，现有的监管模式可能会面临更大的扩张压力，从国际经验看，现有的监管规模应当相应扩大，并且在必要的时候参考国际经验进行监管架构的重组。

　　监管机制如何确立，给企业年金的未来安全发展留下了一个巨大的期待空间。无疑，企业年金发展和监管考验着政府机构能力建设水平。

　　怎样让企业和个人受益人尝到基金安全“定心丸”的甜头，并引来更多企业的参与，将是今后年金发展中政府承担重任的关键问题。

　　从目前看来，遵循这些制度设计与安排来管理运用年金是最规范、最安全的。起码从理论上，迄今为止，我们还找不到比此更安全的设计和做法。

　　偷鸡不成蚀把米怎么办？

　　的确，从目前的年金制度设计和有关运作的制衡机制安排上看，现在的年金制度“看上去很美”！然而，任何事物总有它的两面性，年金制度安排也不例外。

　　据有关方面的乐观预测，年金市场全面推开后，每年的新增规模应在800亿到1000亿左右，10年后将达10000亿。这种预测的根据不得而知，但确实诱人。钱能生钱，尽人皆知。很多人在盯着年金这笔“热钱”，心中却各有盘算。或许有些人看到的仅仅是钱而不曾在意它是什么“年金”。

　　作为发起人的企业和职工，对于他们集腋成裘而形成的基金，当然希望透过市场运作，把雪球越滚越大！然而，按照现有办法操作，层层委托之后，管理成本自然不菲，运营收益空间到底有多大？在经过受托人、账户管理人、托管人和投资管理人的多次分配之后，所剩几何？所有机构都不可能白给你干活的，几番折腾后即使没增值、没帮年金赚到钱，他们自己还要消化成本，向谁要？还不是得由年金贴！这样一来，真是“偷鸡不成蚀把米”了！在参与各方都中规中矩之下，年金的保值安全也绝非无虞啊！

　　也是考虑到成本或者是对年金安全的不放心，一些企业在委托法人受托机构和成立自己的年金理事会之间产生犹豫。企业内部倾向于由年金理事会管理，但由于专业分工不同，企业自己进行基金投资管理并非强项，按现有政策也很难申请到各类经办资格。换句话说是“此路不通”！

　　由此看来，只有培育一个较长远看稳赚不赔的投资市场才能保证年金基金的安全，这一点我们做得到吗？