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□中国银河证券公司 胡立峰
证券投资基金是适应市场发展和社会专业化理财服务日益增长的需求而产生的，我国证券投资基金的发展历程表明，基金的发展与壮大，有利于推动证券市场的健康稳定发展和金融体系的健全完善。在指导思想上，随着近几年金融体系的变化以及国家社会发展思路的调整，需要我们在新形势下重新审视基金业发展战略。
扩大基金业的社会基础
基金业不是基金管理公司的基金业，而是全社会的基金业。当前基金行业实际处于“管理人主权”阶段，基金运作过程的重大事项主要由基金管理人主导。基金管理人主导契约设计、产品设计、费率标准制定、托管人选择、当事人权利义务界定等几乎所有重大事项。证券市场不同参与者有不同的利益要求是正常的。在基金管理人与持有人发生排他性利益矛盾时，应以持有人利益为主。风物长宜放眼量，护持有人利益，加强持有人对管理人的监督，不是削弱或干扰基金管理公司的运作，恰恰是增强社会对基金业的信心，扩大基金业的社会基础。
构筑层次清晰的股市“生态链”
7年来，基金所持有的股票市值从34.18亿元增长到1600亿元，占股票市场流通市值比例从0.55%提高到14.55%。A股市场正进行着一场“散户逐渐转型、机构逐步扩张”的格局演变，基金已经成为A股市场的“新兴贵族”。工业化选股流程导致基金巨额资金囤积在核心资产，一定程度挤压了普通投资者的必要生存空间。公募基金在大发展过程中，由于政策保护和外部竞争不足，对证券市场逐渐产生一些负面影响，股市缺乏与基金相平衡的机构而导致基金主导了A股市场。1600亿元的股票市值主要配置在10%-20%的股票上，基金在股市中形成了一个相对的局部优势，并导致股市资金配置结构性失衡愈演愈烈。以科学发展观的新视野审视这个问题，笔者认为市场不仅需要公募的基金，也需要其他类型特色各异的机构投资者。股票市场丰富多彩，既需要体制之内的“正规军”，也需要一切有志于守法运作的民间资金。既要发展证券投资基金，也要扶持证券公司、保险公司、信托公司等其他类型的机构投资者，从而构成一个完整的层次清晰的股市“生态链”，促进 A股市场的均衡协调可持续发展。
发展和谐的基金业
从中国和世界基金发展的历史、现状和未来着眼，准确把握基金业发展的时代特点和证券市场的发展任务，以科学发展观的新视野，认真研究和解决中国基金业当前存在的问题。
在基金业内部，本着对历史负责的态度，公正对待封闭式基金，妥善保护封闭式基金持有人的合法利益。推进开放式基金和其他基金组织形式与制度的发展创新，将基金业工作重点切实转到代表最广大持有人利益的中心思路上去，将持有人利益最大化落实到实处。
继续开放基金管理公司牌照，鉴于老基金管理公司已经享受封闭式基金和新股单独优惠配售的政策性保护，应该以必要的行政手段将基金业内部宝贵的政策资源向新公司倾斜，着力发展小型低成本的基金管理公司，为基金管理公司之间的公平竞争提供必要的政策基础。
在基金业外部，对外开放势在必行，形势严峻，时间紧迫，应该拓宽视野，以培养民族资产管理业、发展本土机构投资者的紧迫感，大力发展商业银行主导和保险公司主导的基金管理公司，让各类投资者主体公平竞争，为发展机构投资者寻求更大的空间。
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