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□本报记者 程林
到4月20日，有可比数据的114只开放式基金的首季度报告全部公告。根据天相系统的统计，114只开放式基金期初总规模达到2574亿份，而根据今年1季度的份额统计，到季度末114只开放式基金份额达到3016亿，2005年首季度基金份额总体份额增加了442个亿，但这其中货币市场基金的的净申购就达到592亿，这意味着，除了货币市场基金外其他基金出现了1
50亿的净赎回。
根据专项统计，除货币市场基金整体份额出现91.26%的份额增长外，其他所有的基金类型都出现份额负增长，这并不是个乐观的现象。
股票基金净赎回加剧
我国基金市场在2004年超常规发展，但表面的繁华掩盖不住结构和内容上的隐忧，这一点在基金份额的变动上显露无遗。
根据统计，在114只基金中 ， 88 只基金发生了净赎回，只有26只基金为净申购，其中77%的基金出现净赎回，11 只货币基金全部表现为净申购；在其他类型基金只有15只基金表现为净申购。
在各基金类型中，混合基金份额减少比例最大，一季度其总量减少了10.75%，其余依次是债券基金份额总量减少8.33%，保本基金份额总量减少7.35，指数基金份额总量减少6.77%，股票基金份额总量减少5.99%。
一季度，尽管我国股市利好频出，但上证综指依然下跌6.37%，股市在第一季度表现相对低迷，而在部分众所关心的政策上目前并不明朗的消息面，使得部分投资者缺乏稳定心理预期，这可能是基金赎回加剧的原因之一；另一方面，可以看到，不少新发基金的份额赎回现象严重，这其中的原因在于我国基金行业目前过于重视新发造成的初始规模泡沫，为了扩大基金初始发行份额，许多机构资金作为短期应急介入其中，而一旦基金放开申购赎回这部分资金必然选择赎回。
货币市场基金爆发增长
在股市低迷的背景下，货币市场基金的魅力得以显现，经过两年发展，货币市场基金的数量从2003年的1只增加到2005年1季度的 14只(具有可比数据的11只)。从一季度数据看，货币市场基金总规模突飞猛进，比期初总规模有了爆发性的增长，统计显示，11只基金在一季度末总规模已达到1240个亿，而我国货币市场基金在2004年年底的总规模为633.27亿份。
数据显示，一些已经具有品牌优势的货币市场基金份额增长相当迅速，而这并不以单纯比较七日收益率高低为前提，我们可以看到，已经超过300亿份额的华安富利和南方增利最近的七日收益率并不突出，这表明，我国货币市场基金已经由刚开始的单纯对比短期收益率的竞争进化到一个更重视品牌和稳健、良性发展的阶段，其所具有的安全性、流动性等本位功能开始显现。
基金变动不均衡
除货币市场基金外，一季度具有可比性的开放式基金中，份额增长比例最大的前三只基金依次是嘉实债券(37.74%)、湘财合丰成长(18.81%)、宝康配置(13.22%);而份额缩小比例最大的几只基金已接近萎缩50%，在三个月内出现如此大规模的萎缩，对基金公司的负面心理暗示比较严重。
事实上，份额增长比例最大的基金和份额缩小比例最大的几只基金，在一季度的业绩并无显著区别，但从长期看，如果将基金现存份额与初始份额进行比较，我们可以发现一个规律，即如招商基金、易方达基金、博时基金嘉实基金等基金公司旗下的基金出现了难得的净增长，相比较而言，这些基金公司运作都比较稳健、没有追求过高的首发额，基金业绩也相对优良。
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