基金股票投资老调重弹 持仓集中选股乏新可陈

　　持仓：高度集中 选股：乏新可陈

　　4月20日，伴随着13家基金管理公司旗下59只基金公布一季度季报，基金季报的披露进度悄然接近半程。基金季报的半壁江山再度清楚地显示出基金投资的局面--高度集中、乏新可陈。对于大多数基金经理来说，继续坚持已经弹奏多时的老调似乎是唯一的选择。

　　股票投资乏新可陈

　　对比72只投资基金的今年一季度和去年四季度的投资组合可以发现，基金重仓股的变化非常微小。

　　聚源数据的统计显示，上海机场(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、深赤湾(资讯 行情 论坛)、西山煤电(资讯 行情 论坛)、华海药业(资讯 行情 论坛)是72只基金持有流通股比例最高的5只股票。而这其中有4只股票在去年四季度中位列集中度前五名。唯一的变化是，深赤湾由于盛利精选等基金的持续增仓，而接替了基金有所减持的苏宁电器(资讯 行情 论坛)的位置。

　　新增重仓股同样有这个迹象。根据统计，72只基金的重仓股榜中，共有32只股票未在这些基金的四季度投资组合中现身。但其中，除了中材国际(资讯 行情 论坛)、南京港(资讯 行情 论坛)这两只一季度上市的新股名副其实外，大部分都是一些基金上个季度隐身在前十名开外的准重仓股。

　　比如，位列新增榜前列的招商地产(资讯 行情 论坛)因为首度列入博时价值增长的十大重仓股而入榜，但观察公司年报可以发现，博时价值增长在去年年末就已经持有招商地产同样的股数。同样位列新增榜前列的金地集团(资讯 行情 论坛)、中科三环(资讯 行情 论坛)也有同样的特点。

　　调仓动向值得关注

　　不过，基金投资的股票投资并非死守不动。在一些行业及股票之间，基金资金依旧在发生着大挪移。

　　72份季报的行业分布统计显示：木材、家具；社会服务业；食品、饮料；批发和零售贸易；医药、生物制品是一季度增持比例最高的5个行业。而机械、设备、仪表；造纸、印刷；建筑；电子；其他制造业的减持幅度最大。

　　从市值上讲，交通运输、仓储业、食品、饮料、社会服务业等行业，因为行业平均股价上扬，以及基金持续增持而位列市值提升前列。信息技术业由于中兴通讯(资讯 行情 论坛)的广受青睐，也排名靠前。

　　同时，基金对于某些股票增持明显，这些动向同样值得关注。比如，粤高速(资讯 行情 论坛)、南海发展(资讯 行情 论坛)、东方电机(资讯 行情 论坛)、南京中商(资讯 行情 论坛)、黄山旅游(资讯 行情 论坛)都被不止一个基金新增持有。

　　至于未来的投资策略，基金经理单纯强调防御性投资的少了，更多的开始提及积极防御，或是攻守平衡。(上海证券报 记者周宏)