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在谈及行业基金与普通股票基金的区别时，巨田基础行业基金经理陈守红博士说：“普通股票型基金可在沪深两市1000多只股票中选股，但行业基金主要投资于基金合同中规定的特定行业。前者有点类似多元化经营，后者则更强调专业化。”基于对行业基金发展前景的看好，陈守红于今年3月空降巨田基金公司，任投资管理部副总监兼基础行业基金经理。此前，他曾先后任平安证券研究所所长、兴业基金公司研究策划部总监。宝康消费品、巨田基础行业截至4月15日净值增长率分别为4.88%、4.89%，表现抢眼
目前国内行业基金有：宝康消费品、巨田基础行业，即将发行的天同公用事业。
今年以来，宝康消费品、巨田基础行业表现优异，截至4月15日，100天左右净值增长率分别为4.88%、4.89%，表现抢眼。
宝康消费品成立于2003年7月15日，截至去年底的基金资产净值为13.84亿元。该基金长期持有消费品组合，并注重资产在其各相关行业的配置，适当进行时机选择。其股票投资比例范围为基金资产净值的50%-75%，其中投资消费品类股票的比例占80%以上。巨田基础行业成立于去年3月26日，截至去年底基金资产净值为17.23亿元。该基金中长期持有以基础行业股票为主的证券，股票投资比例同样为基金净值的50%-75%，其中基础行业股票的比例占80%以上。行业景气构成赢利首要因素，大盘走势反而退居其次
宝康消费品基金经理助理史伟表示，行业基金主要投资于一些特定的行业，行业景气状况及行业股票走势会对基金业绩产生非常重要的影响，与整体股市的关联度，没有一般的股票基金那样高。
宝康消费品基金成立1年半来，累计净值增长率高达19.8%。期间，经历了去年熊市的严峻考验，去年全年逆市取得8.34%的收益。分析师表示，该基金获得了较好的投资业绩，这要归功于其策略和研究上的成功。在市场投资热情集中在周期性行业时，该基金通过细致系统的研究，买入了许多稳定增长的消费类股票，从而获得了较大的超额收益。
与宝康消费品相比，巨田基础行业去年的净值增长率为-6.6%，表现不如人意。据调查，其主要原因有二：一是该基金成立时间恰逢股市高点；二是该基金在建仓时受到当时市场气氛的影响，投资了一些非基础行业股票，结果反而拖累了基金业绩。从去年年底开始，巨田基金公司重新调整投资思路，向行业基金的本源回归，至今成效明显。基金经理陈守红认为，行业基金关注的股票数量相对较少，便于选股。目前，巨田基础行业主要投资于四个一级基础行业，分别为能源、交通运输、电信、城市基础设施等，涉及的股票有160多只，由于范围相对较小，更便于将调查研究功课做深、做精、做透，不易受市场短期热点转移的诱惑；而一般的基金有可能会追踪热门股票，从而带来较大不确定性。风险收益特征更加明晰，可以满足居民的特定投资需求
从海外市场经验看，大多数行业都有与之相对应的行业基金，如黄金基金、能源基金、IT基金等。
史伟介绍说，当初设计宝康消费品基金时，就是考虑到投资者需求各不相同，需要对基金产品进行细分。宝康消费品主要是提供给看好中国未来消费市场前景的投资者。从实际运行情况看，即使在去年4月起严峻的宏观调控环境下，中国消费品行业受到的影响相对较小，宝康消费品表现出抗跌性强、波动小等特征，实现了当初设计时的目标。
巨田基础行业投资的基础行业股票属于上游产业。陈守红认为，基础行业与国民经济正相关，如果基础行业不景气，其他行业都不大可能有多好。该基金波动性较小，适合追求长期回报的投资者。
总体上，国内3只行业基金所投资的消费品行业、基础行业、公用事业等，都具有周期性不明显的特征。不过，随着市场的发展，未来有可能出现周期性强、波动性大的行业基金，如以高风险、高收益为主要特征的IT基金等。
现在，也有部分人士将主题基金视为行业基金，如湘财合丰周期、湘财合丰成长、湘财合丰稳定、博时主题行业、嘉实服务行业、景顺内需增长等。
有专家指出，虽然这些基金的名称中有些也冠有“行业”二字，但由于其所指行业比较宽泛，并且会随着时间的不同而发生变化，因此实际上并非真正的行业基金，而是主题基金(或风格基金)。
作者：祁和忠 NBD上海报道
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