财经纵横新浪首页 > 财经纵横 > 基金评论 > 基金2004年年度报告 > 正文
 

基金年报老口头禅仍流行 天然多头后市预测趋同


http://finance.sina.com.cn 2005年03月31日 10:16 每日经济新闻

  2004年年报显示大多数基金操作、后市预测仍然趋同

  江苏天鼎 秦洪

  近日,有越来越多的基金公布2004年年报,按往年惯例,基金经理无一例外地要在年报中对其过去一年的投资进行回顾,并对未来进行了展望。那么从已披露的基金年报中,我
们能发现什么市场动向呢?

  从目前已披露年报的基金表述中,我们不难发现,基金经理们仍然延用了以前年度的说法,一方面是总结过去一年的经验教训,痛定思痛,尤其是对宏观调控认识不足导致了仓位过重等托词,几乎成了基金经理们的“流行口头禅”,说明当前基金经理们操作的趋同性,也就不难理解市场大起大落、基金净值同升同降的实质。

  另一方面则是对未来行情充满了憧憬,也与以往如出一辙。基金经理们大多认为今年A股市场的投资机会将远远多于去年,还找到了不少依据,如宏观经济的良好运行态势给A股市场形成良好支撑;经过持续4年多的熊市之后,A股市场平均股价、平均市盈率已创历史新低,系统性风险得到了充分的释放等等。总之,大多数基金对今年的机会充满了期待,基金安顺(资讯 行情 论坛)更为乐观,认为新一轮上扬行情仍可期待。

  但也有一部分基金经理保持谨慎的态度,分红明星基金裕泽(资讯 行情 论坛)就称今年未必是上证指数(资讯 行情 论坛)的转折年,主要是因为该指数包含了太多的绩差公司,而且整体估值仍然偏高,其指数已不能反映证券市场优质上市公司给投资者带来的回报。

  可能由于基金是天然的多头,所以基金经理们不仅在对后市的展望中较为乐观,在操作中也一样。大部分基金认为今年股市机会在以下几个方面,一是全流通试点可能带来政策题材的做多板块;二是产业政策变化带来机会的板块,如3G、数字电视等题材,基金安久(资讯 行情 论坛)称,3G、数字电视将给相关产业链带来异乎寻常的投资机会。三是港口、高速公路等板块依然是今年重点投资品种。

  由此可见机会的确不少,但问题是,可操作性究竟有多少呢?一方面,全流通试点或者产业政策变化,不具备持续操作特性。另一方面,港口、高速公路等板块,股价上早已有了充分的体现,后市还能继续买吗?看来,应以听故事的心态读基金年报,太当真了也不行。

  2003年基金年报表述

  在2003年年报中,基金管理人均高度认同“价值投资、基本面投资”的盈利模式,认为行情的主线仍然是业绩大幅增长的绩优蓝筹股。有的基金经理提出,在将大盘蓝筹股作为投资重点的同时,将对具有核心创新能力的高科技企业进行投资。


点击此处查询全部基金新闻




评论】【谈股论金】【推荐】【 】【打印】【下载点点通】【关闭




新 闻 查 询
关键词
缤 纷 专 题
春意融融
绿色春天身临其境
水蓝幸福
海螺爱情精彩图片
请输入歌曲/歌手名:
更多专题 缤纷俱乐部


新浪网财经纵横网友意见留言板 电话:010-82628888-5174   欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

Copyright © 1996 - 2005 SINA Inc. All Rights Reserved

版权所有 新浪网

北京市通信公司提供网络带宽