兴华事件打破表面平静 利益群体博弈日趋白热化

　　封闭式基金到期日趋近多方博弈白热化

　　本报记者 刘瑛 赵杰 发自上海

　　华夏基金管理公司旗下的基金兴业(资讯 行情 论坛)到期日是2006年11月14日，随着这一时点的趋近，与封闭式基金相关的多个利益群体的博弈已经在暗中“平静”地进行，但 是，上周五“基金兴华(资讯 行情 论坛)事件”却打破了这种平静。

　　上周五，有媒体报道华夏基金公司已将旗下的基金兴华“封转开”方案上报给证监会，并称将会给投资者带来近54%的回报率。

　　受此消息影响，当日基金兴华开盘后迅速上涨。但于当日10时28分，该基金突然被停止交易。截至停止交易前，基金兴华二级市场价格为0.78元，较前一交易日上涨6.09%。

　　上海证券交易所随即发布公告称，基金兴华因媒体不实报道导致交易异动。根据上交所基金上市规则，决定对其实施停牌，直至华夏基金公司作出公告后复牌。

　　随后华夏基金公司也发布了澄清公告。公告称，“某报3月25日对基金兴华的有关报道失实；根据基金兴华的上市公告书，基金兴华的存续期为15年，即从1998年4月28日至2013年4月28日；基金兴华目前基金管理运作正常，无任何应披露而未披露的重大事项。”

　　基金兴华于昨日(28日)下午重新开始交易。

　　记者了解到，在此之前，已有多家基金公司都在为封闭式基金的未来设计相关的方案。但是考虑到封闭式基金涉及太多的利益群体，所以基本上只停留在基金公司内部。同时也有证券公司的金融工程部或者基金研究员在研究相关方案。

　　一位业内人士透露，基金公司在设计方案的时候，主要是考虑如何能继续拥有封闭式基金的份额。目前基金公司的利润很大一部分都是来自基金管理费，管理费用按照基金规模的一定比例提取。如果基金公司在封闭式基金到期后无法保留这部分份额，基金公司的收入将会锐减。

　　而对于封闭式基金的最大持有人保险公司来讲，他们曾高价买入封闭式基金，现在面临账面亏损和封闭式基金折价的窘境，他们希望封闭式基金能够实现套利。

　　谋求短期收益的资金也在虎视眈眈着封闭式基金的套利。一位封闭式基金的投资者对此表示，“封转开”方案还有一个更应该关注的问题，就是防止短期谋利资本的干扰，应该保护真正的封闭式基金投资者的利益。

　　国联安基金公司一位不愿透露姓名的高层管理人员对记者表示，在中国台湾，封闭式基金在“封转开”的过程中，短期投资者如QFII，就会利用规则中的可乘之机，从中获取了较大收益，这一点非常值得借鉴。

　　华夏基金管理公司的张后奇在上周五接受记者采访的时候也表示，华夏基金公司发现基金兴华异动后，立即和上海证券交易所沟通，同时发布澄清公告，主要是为了保护投资者的利益。

　　银河基金基金分析师胡立峰在昨日接受记者电话采访时称，目前封闭式基金已经具有了投资价值。他同时也在一篇文章中指出，从目前的情况看，LOF是一种很好的兼顾场内场外的转型模式。基金行业和基金研究关注的重点已经不是要不要转，而是如何转，采取什么样的方式使得市场代价和社会成本最低。