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□ 本报记者 赵学毅
上周，南方基金公司旗下的9只基金交出了一份可观的成绩表，并且机构投资者的主导地位也十分明显。据统计，9只基金2004年度共计实现基金净收益10.53亿元，其中运行仅仅一年的货币基金南方现金增利实现基金净收益2.28亿元，占比达到21.65%。统计显示，此次9只基金中提供2003年可比数据的6只基金2004年度共计实现基金净收益5.94亿元，较200
3年度的2.34亿元增长153.85%。年报还显示，在封闭式基金持有人结构中，机构投资者仍占主导地位，保险公司仍然持有相当规模的封闭式基金。如在20亿份的基金开元(资讯 行情 论坛)中，两家保险公司就占了17%的份额，中国人寿(行情 论坛)持有175748107份，占比为8.79%；其次为中国太平洋保险，持有165733967份，占比为8.29%。值得关注的是，在基金金元(资讯 行情 论坛)的前10名持有人中，除保险公司外，两家QFII身影闪现其中。如CITI-GROUP占据了第三名的位置，持有份额为16440866份，UBSLIM-ITED以8827296份的持有规模占据了第七名的位置。
业内人士认为，保险资金将主要增持小型封闭式基金。今年1月，沪深股市持续下挫，而保险资金持有基金总市值却高达809亿，较上个月增长了近133亿。2月份，股票市场探底回升，基金净值纷纷上涨，保险资金持有基金总额为860.75亿，较上个月增长了近54.75亿。表明资金仍在积极介入基金市场。而从封闭式基金的二级市场表现来看，保险资金可能卖出了大型封闭式基金，继续持有小型封闭式基金。可见，小型基金具有规模优势，在目前基金重仓股流动性较差的情况下，小规模的基金相对大基金来说操作相对灵活，业绩会相对稳定。
就二级市场看，上周基金市场走势稳健，在按部就班地平静走过4个交易日之后，周五出现了较大的震荡，两市基指大幅度上涨之后均收于较高位。沪市基指收于827.51点，全周总共上涨7.99个点，周涨幅为0.97%；周总成交金额为3.71亿元，仅比上周增加6909万元，增幅为22.85%。深市基指收于747.9点，全周上涨14.21个点，周涨幅1.94%，高于沪市；周总成交金额为3.9亿元，仅比上周增加318万元，增幅为0.82%。
与二级市场形成鲜明对比的是，基金净值的表现不尽理想，“封转开”在一定程度上拖累了基金净值。据统计，在54只封闭式基金中，只有基金安瑞(资讯 行情 论坛)、基金裕元(资讯 行情 论坛)、基金裕华(资讯 行情 论坛)、基金景博(资讯 行情 论坛)、基金丰和(资讯 行情 论坛)、基金景宏(资讯 行情 论坛)等6只基金净值周增长为正值，其余都实现下跌。基金金鑫(资讯 行情 论坛)、基金隆元(资讯 行情 论坛)上周下跌幅度分别为2.37%和2.75%，另有基金同盛(资讯 行情 论坛)、基金金泰(资讯 行情 论坛)、基金通宝(资讯 行情 论坛)、基金普润(资讯 行情 论坛)、基金鸿阳(资讯 行情 论坛)、基金金盛(资讯 行情 论坛)、基金融鑫(资讯 行情 论坛)、基金久嘉(资讯 行情 论坛)、基金鸿飞(资讯 行情 论坛)等基金一周内基金净值下跌超过1%。据悉，美国实施“封转开”后，6个月内基金净值下跌超过28%。市场担心，“封转开”会导致基金的投资风格更趋保守，基金经理在“封转开”后将重新构筑投资组合，但新组合中必然会增加现金和债券的比例，以应付可能到来的日常赎回。但业内人士普遍认为，“封转开”在操作上有一定困难，如此前银丰基金持有人申请的“封转开”没有被接受就是一例，看来，无论是基金公司还是监管部门对“封转开”都还没有足够准备。
基金重仓股上周表现最不尽人意，据统计，在3月9日以来跌幅居前的基金重仓股中，跌幅超过20%的基金重仓股达到了10只；跌幅超过10%的基金重仓股达到70余只；弱于同期上证指数(资讯 行情 论坛)的基金重仓股数量达到80余只，占全部基金重仓股数量的40%以上。本周两市最为惊心动魄的走势莫过于以苏宁电器(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)等为代表的高价蓝筹股了。从两公司公开信息中不难看出，这是机构所为，其中苏宁电器中赫然见到了知名的中金公司(机构席位)，而且全是卖出。可见，以基金为代表的机构投资者博弈愈演愈烈，致使基金重仓的蓝筹股遭遇减持，股价纷纷走弱。
总体来看，机构投资者在主导着基金的地位，也在很大程度上影响着基金重仓股的整体走势。
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