兴华封转开 有没有搞错

　　虽然昨日的炒作显得很微妙，但封转开的确是封闭式基金走出边缘化的最佳契机

　　基金兴华到期日应为2013年4月28日，2006年11月到期的应是基金兴业

　　昨日基金兴华大涨6.089%，而基金兴业却下跌0.132%

　　基金兴华在近一个小时内成交了3390万元，是谁在大量买进？

　　昨日，一篇题为《回报率高达54%？基金封转开方案提交证监会》的文章被各大网站竞相转载，该文章指出，“将于2006年11月到期的基金兴华(500008，昨收盘0.784元)封转开计划已上报证监会，如果封转开顺利实施，投资者回报率可高达54%”。

　　这则消息导致基金兴华价格异常波动，10时28分被上证所临时停牌。受此消息影响，两市基金放量上涨，成为昨日市场最大的看点。然而，基金兴华的到期日应为2013年4月28日，2006年11月到期的反而是昨日惟一下跌的基金兴业(500028，昨收盘0.756元)！

　　是传闻疏忽搞错？还是为了炒作？封闭式基金能否由此走出边缘化的趋势？请看本报今天的分析。

　　封闭式基金

　　大盘基金是最大受益者

　　受封转开消息刺激，昨日基金兴华跳空高开，放量上涨，最大涨幅达8.11%。受其影响，封闭式基金昨日整体上扬。这仅仅是受利好传闻的影响吗？

　　华夏基金公司：消息未经证实

　　记者昨日对华夏基金公司(基金兴华的管理人)进行了采访，相关工作人员告诉记者，相关文章的报道并未向公司进行过求证，公司目前并没有得到证监会关于封转开的权威说法。

　　虽然华夏基金公司对相关报道予以了否认，但封转开是否有可能呢？如果市场真的对封转开有很强的预期，那么为什么不炒作最先到期的基金兴业呢？如果说是文章作者搞错了基金名称和代码，但是广大投资者应该不会如此糊涂吧？近一个小时成交了3390万元，难道仅仅是散户所为？

　　机构没有遗忘封闭式基金

　　今年1月，保险资金在连续3月减持基金之后，开始对基金大幅增仓；昨日，保监会公布的二月数据显示，今年2月，保险资金对基金再度增加了54.74亿元的投资，增幅达到了6.79%。

　　保险资金对基金的兴趣为什么会突然增大呢？虽然市场普遍认为保险资金在大幅买入货币基金，但也有分析人士认为，让保险资金很受伤的封闭式基金，可能才是保险公司关注的重点。

　　昨日南方基金公司旗下4家封闭式基金的年报显示，虽然保险资金去年下半年对基金投资的总额度有所减少，但各大机构并未减少对基金的投资额度，比如20亿规模的基金开元，中国人寿去年下半年就增持了1735万份，平安保险增持超过200万份；而5亿规模的基金金元，虽然保险公司有所减仓，但QFII中的花旗和瑞银分别增持达到了1644万份和883万份。

　　业内人士指出，虽然封闭式基金的走势不佳，但是机构对于封闭式基金的兴趣并未减弱，这应该为封闭式基金的后市走势埋下了一定的伏笔。

　　明修栈道 暗度陈仓

　　昨日，表现最好的并不是“封转开”预期强烈的基金，而是一些折价率高企的大盘基金。涨幅前10名的无一例外都是总规模在20亿份以上的大盘基金，且折价率大多在40%以上，同时成交量出现了异乎寻常的放大。反观前期走势强劲的小盘基金，虽然全线飘红，但涨幅较小，且成交量也小。

　　对此，分析人士认为，昨日基金的表现应该是“明修栈道，暗度陈仓”，大盘基金借着封转开的预期出现了明显的补涨表现。底部放量明显的大盘基金，后市应该还有一定的机会。

　　开放式基金

　　基金重仓股跳水不断

　　本周，开放式基金遭受重创，今年的领头羊广发稳健、易方达策略出现了一定幅度的下跌，而原因就是其重仓持有的高价股出现了明显的调整。基金在抛售重仓股吗？

　　股票型基金主动减仓

　　近期有媒体报道称，证监会要求各基金管理公司每周一将上周每个交易日的基金申购赎回情况上报，以便及时了解市场投资资金的流动状况。

　　本周三，走势一直较为稳健的中集集团出现了7.56%的跌幅，本周四，中集集团的继续下跌更是带动了大部分基金重仓股的大跌。据不完全统计，不少基金的前10大重仓股有超过一半的股票出现了大跌，相应基金的单位净值下跌明显。

　　有人认为这是由于保险资金大量赎回，导致基金被动性减仓；也有人认为可能是基金对手中仓位进行了调整。

　　高价股还是防着点好

　　对于以中集集团为代表的基金重仓股，某基金经理的个人观点认为，应该是适当减持的时候了。而瑞银证券中国研究部联席主管张化桥也认为目前港口、机场、交通运输等股票的价格偏高。

　　因此，今年以来不断创出历史新高的股票，虽然不排除后市还有再创新高的可能，但介入意义已经不大，普通投资者最好远观。

　　基金动态

　　基金年报开始亮相

　　昨日，南方基金公司旗下的9只基金率先披露了2004年年报，9只基金共实现净收益10.53亿元，为投资者交出了一份基本满意的答卷。

　　货币基金盈利比重较大

　　南方基金管理公司去年实现的总利润有相当部分来自货币基金。数据显示，南方现金增利(货币基金)去年实现净利润2.28亿元，占到了总利润中的21.65%；而其余的非货币基金实现的净利润较2003年同比也有较大幅度的增长。市场人士认为，昨日封闭式基金的上涨，南方系基金的良好业绩也起到了一定的作用。

　　另外，开放式基金已经逐步得到了市场的认同。统计数据显示，个人投资者的投资比重有明显的提升，比如南方现金增利74.63%的基金份额为个人投资者所持有，南方避险为86.87%，南方积配为64.73%。

　　波段运作一目了然

　　通过基金的年报，可以看到许多波段运作的特征。以南方稳健为例，其2004年4个季度持有长江电力的市值分别为2.39亿元、2.25亿元、3.06亿元和2.64亿元。晃眼一看，似乎南方稳健对长江电力的持股数量变化不大，但是通过全年成交明细就可以清楚地看到，2004年全年，南方稳健曾卖出长江电力达到1.68亿元，而买入则超过3.11亿元。

　　再以南方稳健为例，虽然在各季度末基本没有看到中国联通的身影，但全年买入和卖出中国联通的金额却分别达到了1.29亿元和2.69亿元。

　　基金发行

　　★融通巨潮100基金(LOF)发行截止日为4月12日。

　　★友邦华泰盛世中国基金发行截止日为4月6日。

　　★中信现金优势货币市场基金将于3月28日～4月11日发行。记者 曾子建