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消息点评：
传“封转开”方案提交证监会 回报率高达54%
市场有消息说，即将于2006年11月到期的基金兴华(资讯 行情 论坛)的“封转开”计划已上报到证监会。专家表示，如果“封转开”顺利实施，最大的受益者将是保险资金。
如果将基金兴华的上周净值假设成是到期价格，以其目前六五折的折价率来计算，一旦实现“封转开”将会给投资者带来接近54%的回报率。据了解，基金兴华的规模为20亿元，上周单位净值是1.1385.目前，“封转开”的时机已相当成熟。就目前的市场形势而言，“封转开”可以解决目前折价率过高的问题，持有人可从中获得较大的收益。封闭式基金“封转开”付诸实施的话，目前交易价格比净值低很多的封闭式基金将可能走出一轮波澜壮阔的上涨行情。因此，封闭基金的走势近期值得特别关注。投资者可以购买小盘、到期时间近的优质封闭式基金。在投资时，应从每家基金公司里挑选最有可能“封转开”试验的基金。一般来说，基金公司比较倾向于规模较小的基金来首先实现“封转开”。
机构动向：
上证所研究报告预计三分之二券商将被淘汰
日前，上海证交所推出题为《德意志银行发展经验及其对于中国证券业改革和金融机构混业经营的启示》的研究报告。报告预计，10年之后应该出现5-6个占领市场份额共计60%以上的大型券商，目前券商中的2/3应该被淘汰出局。报告同时建议，短期内证券公司股权改革的突破口之一，应该是放弃外资在合资证券公司不能绝对控股的限制。报告指出，通过引进战略投资者、允许银行成立控股公司控股证券公司、证券公司之间的兼并收购，应是实现证券公司改革的重点之一。我国证券公司产权制度的改革，可以采用私有化和外资参股等多种形式。政府应考虑放松对绝大多数证券公司的股权结构的限制，使参股单位多样化。鼓励境外战略投资者、国内股份制企业、民营企业、外部自然人、员工、经营者、基金等多元化投资主体参股中国证券公司。尤其重要的是，要吸引国外著名投资银行投资中国证券公司。因为这些投资者是惟一在带来大规模的资本金之外，同时带来先进的证券业管理机制、风险控制能力、创新产品的机构。但是，外资在目前合资股权上限为33%的情况下并没有兴趣介入。
下周机会：
南方基金乐观看后市 建议重点关注四类股票
在最新年报中，南方基金管理公司对后市表示乐观，认为2005年证券市场气氛已有根本性好转，对上市公司的监管逐步加强，加上分类表决等制度的推行，相当程度上缓和了投资人对企业的诚信危机。社保基金、企业年金及保险资金入市，为证券市场提供了长期稳定的资金来源。基金经理认为，股票市场持续走低已大大释放了风险，市场已经出现一批具有投资价值的股票，为基金投资提供了条件。在这种情况下，基金将维持较高的持股比例。在操作上，建议重点关注四类股票：市盈率偏低，与国际市场同类股票接轨、具有高分红历史的股票；2005年依然处于短缺或垄断状态的能源和公用事业类公司；业绩具有加速上扬趋势的行业；具有国际竞争力、出口激增的制造业公司。(李良友)
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