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基金重仓股起伏不定 大蓝筹股搏傻越演越烈


http://finance.sina.com.cn 2005年03月15日 10:31 证券日报

  □ 招商证券 常锦

  昨日上证股指先单边大跌,而后单边上涨,最大震幅达33点,尾市虽然明显走弱,在技术走势上却已显现出调整到位的状态,同时成交量放大,量价关系上更应该支持这一判断,但是事实可能并没有技术走势表现出的这么乐观。

  昨天股指的下跌与一则消息有关,中国证监会紧急通知,要求各基金公司上报自今年2月16日到3月8日之间,旗下基金申购、赎回的情况,这种状况与9.14行情时发生的相似。这一消息让市场一下子警觉起来,原来几天来的市场抛压是实实在在地有人在出货,于是加速了股指的下跌,而中国联通(资讯 行情 论坛)连跌了几天,连3元的配股价都跌破了,上证指数(资讯 行情 论坛)跌到了60日均线处,市场岌岌可危,此时,基金持有的另一批重仓股开始大规模拉升,指数一同上涨,很明显,基金出手护盘,但是基金护盘的品种却是一涨再涨的大蓝筹股,例如上海机场(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)之类,他们并没有用真金白银护盘。

  首先,这些大蓝筹股是基金集中持有的股票,到目前可以控盘,并对指数产生影响,重要的是,推它们上去没有太大的阻力。在目前大盘状态下,这些高控盘的基金重仓股就是在发挥这种作用。不过,面对市场目前的整体走势,这些股票就是再有投资价值,也是和整体的大趋势脱节的。本身在股指前期持续大跌的时候,它们靠控盘拒绝调整,已经有了不该再涨的原因,但是现在因为高控盘继续拉升,并不断刷新历史新高,不是因为市场供求关系发生变化,而只是一种搏傻。理由很简单,一方面这个价位不会有太多抛盘,股市里永远都是越涨越买进,更何况有绩优支持,普通持有者不会抛出,拉升并没有太大的压力,可是另一方面,如此高的价位,已很难吸引大量的买进盘,真正重仓持有的基金并不是不想抛,而是抛不出,于是出现近期这种越演越烈的搏傻,只是说大蓝筹股搏傻,似乎不太舒服,但盘面走势的确如此,同样地在找最后一棒接手者。

  其次,每当一两只基金重仓股大跌的时候,总有另外的基金重仓股拉升,这一点也许意味深长。至少从表面看,基金并不希望指数下跌,但绝不会是买进建仓,如果是建仓,就势打压才合理,可是却怕股指跌得太多,引发连锁效应,更有明显的护盘意识,说明基金并不想让市场跌回去,这里有两个原因,要么是在继续大力出货,要么是想维持在这个位置,拉升后再出货,对照上文的那条保险资金可能赎回基金的消息,这种推测的可靠性应该不低的。

  不过,看起来大盘技术面好像调整结束,可昨天超过一千只股票是下跌的,除了少数基金重仓股上涨,大部分股票下跌是支持不了股指持续上涨的。现在就剩下两种可能,基金重仓股继续搏傻拉升,股指可能会在这个位置支持住,否则,上涨指数有可能再探低1260点这个技术位。


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