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昨日，基金重仓持有的二线蓝筹股再度发力，并走出了脱离大盘的走势。而上周市场走势的一个突出特点也是二线蓝筹股走势强劲，并与一线蓝筹股出现了明显的分化。主流机构弃一线捧二线更多的还是与股票的估值、业绩、成长性等有关，与股票究竟属于一线还是二线无关。一、二线蓝筹股很明显的区别是，前者多集中了周期行业的上市公司，所以这些股票的下跌，更本质的还是与宏观调控的持续有关。实际上，个别的大市值股也有良好表现，比如中兴通讯(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)等，恰好这两家公司业绩增长
的周期性不明显；个别二线蓝筹股也有糟糕表现，如华泰股份(资讯 行情 论坛)、特变电工(资讯 行情 论坛)等，它们业绩更容易呈现周期性特点。
这次个股走势的重大分化与前两年不一样的是，分化原来主要发生在基金重仓股和市场大多数非基金重仓股之间，即“二”和“八”之间的分化，而此次分化在过去的一周中明显地发生于基金重仓股中。一些绩差股也有不理想的走势，但这种不理想还没有像华泰股份、特变电工那样以创今年以来新低的方式表现出来。
机构目前比较认同的观点是，今年的操作将是守中带攻，个股投资将日益变得比行业选择更为重要。医药股的走强充分反映了上述思路。这个行业不受宏观调控影响，属于消费品行业；目前行业竞争激烈，增长状况并不理想；行业内少部分优秀公司保持了多年的稳定持续增长，有着较理想的估值水平。所以部分医药股具有典型的易守能攻的特点，受到基金青睐。除了医药股外，港口、机场、旅游、商业和食品饮料等也属于非周期行业，但是市场并不像2003年和去年初那样能出现针对整个行业的投资，整个板块并未形成全面的联动。行业内的重点公司是以基金为代表的主流机构持续看好并增仓的品种。
就当前的A股市场看，最具有这样特征的公司往往是行业的龙头，并且处于有较大上升空间的行业，具有垄断性(包括市场垄断、资源垄断和技术垄断等)，有着较好的治理结构，合理的估价(价位并不是以绝对值判断高低)，良好的财务状况。在合理的价位买入这些股票，总会得到回报。(北京证券 梁旭)
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