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货币基金二月为何飙升


http://finance.sina.com.cn 2005年03月08日 08:41 中国消费网

  刚刚过去的2月份,对于中国市场上的货币基金来说,无疑是个“狂飙突进”的月份。在这个月里,货币基金规模上升到空前水平:南方和华安两家货币基金宣布规模突破300亿元,易方达货币基金创下年内基金首发新高,货币基金整体规模突破1000亿元。

  同样在这个月里,货币基金的收益率也达到了空前水平。据统计,2月份货币基金的日均年化收益率达到3.19%。这个收益率比去年同期上升了6成,比去年年底也提高了24个基
点,创下货币基金诞生以来的新高。

  基金收益一路狂奔

  收益急升和规模暴涨成了货币基金新年以来的“主题词”。

  这种上升势头在上周终于达到高潮。一周内有11家(次)基金的日年化收益率超过3.5%水平,最高值达到3.67%。而在本周初,这个纪录又再度被银华基金刷新。货币基金收益率的近期走势,只能用“一路狂奔”来形容。

  投资价差贡献大

  那么,是什么因素促成了货币基金这轮收益的飙升呢?业内普遍认为,去年11月以来债券、央票价格的连续大幅攀升和货币基金间日益激烈的竞争态势,是基金收益率不断攀高的主要原因。

  南方基金固定收益部总监刘情剑表示,货币基金的收益率上升主要得益于债券市场的大幅上升。作为货币基金的主要投资对象,债券和央行票据的不断上涨使得基金持券普遍浮盈,这为基金兑现盈利、提高收益创造了条件。

  华安现金富利基金经理项挺锋也证实,近期货币基金收益率走高的原因在于基金不断抛售债券的举动。“近期债券市场涨得太快了。货币基金大都在减持。”

  正是抛售债券产生的投资价差,一手推高了货币基金的收益。按照有关规定,货币基金的收益由买卖证券价差、投资债券利息、银行存款利息和其它合法收入构成。据推算,由后三者为主构成的静态收益率大致在2%至2.5%左右。考虑到近几月货币基金的静态收益率呈下降趋势,将平均收益水平提升到3.2%的无疑是价差的贡献。

  短期收益率不会持久

  不过,货币基金这样的状况可能不会持续太久。上海一家货币基金的基金经理就表示,货币基金七日年化收益率连续保持在3%以上难度很大。“如果二季度没有出现新的投资机会的话,货币基金本轮收益飙升将会在一季度结束。”

  对于投资者来说,选择货币基金还是应该以其长期收益率为出发点,选择操作稳健、运作规范、流动性好的货币基金作为投资选择。

  (北京青年报 周宏)






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