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如果说2003年是基金大放异彩，成为全明星的启动之年，2004年是基金感受市场冲击，从神台上回落到人间的一年。那么，2005年将决定出各基金公司的市场地位，可以说，前途命运系于一线。也许正如有人预料的，2005年是基金洗牌年。
面对保险资金这个昔日的客户已经变为强力的竞争对手，基金公司显得苍白了许多。而《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》的出台更是表明，银行系基金公司已经整
装待发，这对现有的基金公司而言更不是一个好消息。一时间，整个基金市场战旗飘飘，一派大战将临的景象。基金扩容，带来两方面的压力，一方面对现有基金的经营风格和发展战略产生重大影响，另一方面投资者面对越来越繁杂的产品逐渐失去了判断力。
湘财荷银基金公司的投资总监江晖表示，不仅存在上述问题，本土的和合资的基金公司也会继续增加。从2004年的情况来看，后成立的基金公司普遍生存状况不佳。这既有市场环境的因素，同时也说明市场在一定条件下存在相对饱和，后成立的基金公司存在后发劣势。面对保险公司和银行系基金公司的竞争，必须适应市场需求，开发适合客户需求和市场需要的产品，用业绩来证明实力。由于保险资金偏重债券方面的投资，同时银行系基金资金及近期热卖的人民币理财产品肯定也会偏重债券和货币市场、银行间市场的投资。江晖坦承，对于货币和银行间市场，目前的基金公司相对于银行肯定不是强项，但在股票和可转债等高收益的投资品种上面却具有天然的优势，大有所为。
目前市场上正在运作的基金品种种类繁多，同质性高，随着更多产品的涌入，投资者已经越来越迷失了，有投资者表示，自己一直打算投资基金产品，可那么多，真不知道买哪种好。湘财荷银风险预算基金经理康赛波认为，目前市场正沿着一条健康的轨道发展，无论政策面还是资金的供给都支持市场走好。众所企盼的股权分置问题在证监会的大力推动下也有望得到解决。可以说，证券市场启动行情的条件基本具备。在具体的投资种类上，目前相当火爆的货币市场基金，对那些比较在乎回报率的投资者吸引力在逐渐减弱。因为证监会对货币基金的管理办法极大地打击了货币基金的收益率，同时人民币理财产品和以后银行系基金产品的涌入会进一步冲低此类产品的收益率。目前，央行票据的短期回购利率已经出现下降。同时，升息的可能性仍然存在，债券仍然有很大不确定性。伴随着市场走好的中长期趋势，股票及平衡型偏股的基金可能更适合投资。传统的基金公司也会因为股票投资经验丰富而获得相当大的市场份额。
江晖认为，即便股票型基金前景看好，投资者购买基金也应该依照各自的风险承受能力和预期，选择经营稳定，历史业绩突出的基金公司。基金公司各有特色，合资和中资的基金公司特点就不太一样。江直言，虽然从2004年的业绩看，合资基金公司似乎领先一步，但是并不能说明合资基金就一定强过中资基金。中资基金更具地缘优势，对市场认识颇深，而外资基金操作和管理上则更贴近国际化。具体的运作还是要看公司的体制优势以及人才优势。以湘财荷银为例，正在发售的湘财荷银风险预算基金中的核心技术——风险预算，就是来自于管理2000亿基金资产的荷兰银行的成功经验，但是具体的操作成功与否还是要靠科学的管理制度下的研发和投资团队及其对中国证券市场的经验与理解。
从这两年基金的运作和份额变化中，记者发现，基金产品也在逐渐形成品牌，甚至相当数量的投资者具备了一定的品牌知名度，并且对于历史业绩的考量越来越重视。因此投资者在向这类品牌知名度较高的基金公司逐渐靠拢。这也是该行业中后来者的弱势之所在。有业内人士感叹：2005年基金市场肯定很热闹，但越来越聪明的投资者肯定知道要往哪里去。(程楠)
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