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俞晓筠
◎ 重仓股表现不突出基金净值升水幅度各异
◎ 二级市场落后股指折价水平继续提高到35.89%
◎ ETF、LOF上市活跃程度存在差异
国内股票市场经过节后短暂调整后，上周继续呈现上升行情，个股普涨成为市场主要特征，综合指数(资讯 行情 论坛)成为市场中升幅最大的指数，沪综指上涨了4.2%，高于180指数的3.7%和上证50(资讯 行情 论坛)指数的2.6%，深综指上涨5.4%，大于深证100(资讯 行情 论坛)的4.6%和深综指的4.7%。上述成份类指数升幅低于综合指数升幅的特征表明上周基金主要资产的市场表现并不突出。事实如此，比如基金重仓股中上海机场(资讯 行情 论坛)出现下跌，武钢股份(资讯 行情 论坛)和万科(资讯 行情 论坛)等也是升幅非常有限。
相应地，开放式基金和封闭式基金的资产净值得以全面回升，但升水幅度分布较为宽泛，开放式基金和封闭式基金只各有一家的资产净值升幅超过4%，金鹰中小盘精选基金为4.0%，基金科汇(资讯 行情 论坛)为4.46%。54家封闭式基金中资产净值升水幅度低于1%的有5家，而超过六成的基金的资产净值升水幅度在2%到3%之间。54家基金的资产净值合计从前周的822.86亿元继续上升到843.56亿元，整体提升幅度只有2.5%，和50指数的升幅相当。
二级市场方面，54家封闭式基金有50家基金的二级市场交易价格有所上涨，仍有基金普润(资讯 行情 论坛)、兴业等四家较价格较前周有所下跌。整体上看，封闭式基金市场要弱于股指不少，上证基金指数周涨幅只有1.69%深证基金指数一周上涨1.77%，较多地落后于两市综合指数的上涨幅度。54家基金的二级市场市值合计从上周的531.85亿元上升至540.84亿元，增长幅度为1.69%，也落后于54家基金净值一周2.5%的升水幅度。
由于基金净值升水幅度大于基金二级市场的涨幅，致使54家基金的加权平均折价幅度继续走高，从前周的35.37%升至35.89%。值得一提的是，进入2005年以来，54家封闭式基金的加权平均折价水平一路走高，近两个月的时间逐渐从年初的32.15%提高到35.89%。尤其是一月下旬以来出现了折价水平周周连创历史新高的局面。
周内交易型开放式基金陆续上市受到市场和媒体的关注，但ETF50、博时主题行业基金和中银中国基金上市的市场表现存在较大差异。上市首日的换手数据表明，在上交所上市的ETF50交投相对活跃，在深圳交易所上市的两家交易型开放式基金中博时主题行业基金的市场活跃程度要大大高于中银中国基金。至周五，ETF50收盘价为0.880元，周五收市的份额资产净值0.878元，出现0.23%的溢价，深交所上市的博时主题行业基金和于中银中国基金两家基金收市价分别为1.036元也0.985元，较各自的资产净值1.0497元和1.0015元折价1.31%和1.65%。
交易型开放式基金上市后的活跃程度与主交易商或机构的参与程度有一定关系，但更重要的因素应该是三家基金在上市之前即建仓阶段的运做收益上的差异，ETF50和博时主题行业基金上市日，原始认购人的收益都已经在3%以上，而中银中国基金上市时的单位资产净值基本上还在面值附近波动。
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