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本周是节后第一个交易周，在仅3个交易日里，基金市场表现出缩量整理。截至周末，沪深基金指数分别报收844.40点和746.24点，周跌幅分别为0.57%和0.54%。
从成交量看，本周基金市场成交2.92亿元。沪深两市基金的成交量都出现大幅萎缩，周四和周五沪市基金成交量比周三减少约一半，而深市基金则减少约六成。如此低迷的成交量说明，投资者在目前这个微妙的市道中有无所适从之感，只能保持观望态度，同时还有很
强的惜售心理。盘中看，54只封闭式基金涨跌互现，仅有3只基金的涨幅超过1%。其中基金科讯(资讯 行情 论坛)、金鑫两只基金跌幅为0.898%和0.825%，分别位居跌幅榜的前两位。
基金重仓股方面，从基金公司公布的2004年四季度投资组合看，基金重仓股仍然聚集在上海机场(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)、烟台万华(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)等成长性较佳的股票上。而本周齐鲁石化(资讯 行情 论坛)出现下调，同时在武钢股份(资讯 行情 论坛)大幅下挫的带动下，石化、钢铁板块普遍表现不佳。而汽车、银行、电力，航空等指标股走势同样趋弱，只有西山煤电(资讯 行情 论坛)为首的煤炭板块保持较为强势。基金重仓股的回调对本周基金净值产生消极影响。
从技术面的角度看，沪深两市基金指数继续调整，连续以小阴线报收，形成弱市下跌寻求支撑的技术形态，后市可能还会有进一步回调的要求。操作上，基金投资者目前应坚决持观望态度，重仓者仍应趁反弹尚未结束继续适量减磅，不可盲目乐观。基金品种的选择是相当重要的。市场机会主要集中在小盘基金中，其中业绩优良、二级市场成交较为活跃的品种存在较大机会。
鸡年开市第一天，股市迎来了开门红，利好引发的冲高动能释放之后，周四大盘缩量牛皮整理。尽管盘中仍然有一些短线机会，但由于蓝筹指标股集体做空，显然不利于短线个股行情的深入炒作，从而抑制了市场的买涨热情，甚至加大了市场减仓压力。短线而言，大盘一轮急升之后，将进入震荡整固阶段。封闭式基金的走势与上证指数(资讯 行情 论坛)和深证成指(资讯 行情 论坛)基本吻合，可见到目前为止，虽然保险资金入市进入实质性操作阶段，但这并未导致保险公司准备买入股票而大量卖出封闭式基金。建议投资者继续关注折价率较高，净值表现突出的基金品种。(上海证券 张杨)
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