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□ 本报记者 黄华
基金年报披露完毕，封闭式基金再度整体亏损。有保险机构人士认为，保险资金在封闭式基金上深度套牢，出于流动性、浮亏严重等多方面因素考虑，目前各保险机构对封闭式基金大多采取“冷藏”策略，将主要研究力量和大量资金集中到股票市场、开放式基金、可转债等投资品种上。
封闭式基金再度告负
四季度业绩报告显示，两市54只封闭式基金中，约有16只基金盈利，38只亏损，封闭式式基金呈整体亏损状态，亏损额约为10.5亿元。其中，基金汉盛(资讯 行情 论坛)、基金科汇(资讯 行情 论坛)、基金科翔(资讯 行情 论坛)荣列盈利榜三甲，四季度净收益分别为5354万、3775万、3365万元，并且这是仅有的盈利逾千万的三只基金。基金普惠(资讯 行情 论坛)、基金普丰(资讯 行情 论坛)分别亏损1.15亿元和1.32亿元，居亏损榜首，而亏损额超过千万的封闭式基金约有28只。
业内人士表示，封闭式基金业绩再度告负，直接影响保险公司的投资损益。自1999年底进入基金市场，保险机构一直是封闭式基金的最大持有人。2000年，由于股市大涨，基金收益水涨船高，保险机构因此进账颇丰。2001年6月以后，股市进入漫长的下跌期，基金资产开始缩水，2001年保险机构对基金的投资尚盈利21%，2002年这一收益就由正转负，亏损约23%。之后，封闭式基金一直没有打赢翻身仗，保险公司在这一领域的投资随之进入浮亏状态。
保险机构转向开放式基金
根据保监会最新统计数据?截至去年12月末?保险机构基金投资的规模673.17亿元，连续三个月出现下跌。业内人士认为，仅从现在数据还不能反映出保险机构的资金动向，但结合目前保险公司投资渠道进一步拓宽等因素，保险机构调整资金投向是应有之义。
业内人士认为，出于流动性、浮亏严重、封转开预期等原因，保险机构大批撤离封闭式基金的可能性不大，但不排除对封闭式基金投资幅度的小幅调整。保险公司可能暂时将封闭式基金冷藏起来，期待封转开政策的实施或者其它有利因素出现。明年年底，基金兴业(资讯 行情 论坛)的封闭式即将结束，2007年，基金同智(资讯 行情 论坛)、基金景业(资讯 行情 论坛)等19只基金封闭结束，而其它封闭式基金也将在未来数年内陆续到期，封转开的脚步渐渐临近。当然，为了维护市场稳定、平衡相关金融机构的利益关系，最初可能只有少量封闭式基金转开放，但这毕竟为解决保险公司的问题提供了一个出路。
相对于封闭式基金而言，开放式基金业绩较为理想，拉高了基金的整体收益水平，从而使保险机构在封闭式基金上的损失从开放式基金上“找补”回来。数据显示，去年全年两市共153只基金创净收益84亿元，其中117只基金的净收益为正值?净收益总计106.49亿元；36只基金的净收益为负值?净收益总计-22.22亿元。而这84亿元的净收益中，有大部分来自开放式基金。因此，从整体来看，保险机构在基金领域的投资仍然有一定回报，而保险机构的基金投资重点也在向开放式基金倾斜。而今年保险资金直接进入股票市场后，必将加大对股市的投资力度，届时，封闭式基金在保险机构投资组合中的地位将进一步边缘化。
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