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加仓虽然积极但原限额契约修改有障碍
本报记者 田晶 发自广州
本周各家基金公司去年第四季度季报已发布完毕。根据数据显示，基金公司持股比例提高到80%以上并不多见，市场上真正的股票型基金阵营形成有待时日。
去年6月《中华人民共和国证券投资基金法》(下称《基金法》)正式颁布，没有再对基金投资债券比例不得低于20%作出规定，这意味着基金公司拥有了更大的资产配置空间。在此之前，市场上一直只有偏股型的基金，并不存在真正意义上的股票型基金。《基金法》出台之后，市场普遍认为偏股型基金会纷纷转型成为真正的股票型基金。
证监会去年7月发布的《关于实施证券投资基金运作管理办法有关问题的通知》(下称《通知》)明确规定，若要变更原基金契约有关基金投资比例，必须经过基金份额持有人大会决议通过和中国证监会核准。
但是基金公司的反应并不热烈，至去年12月初，没有一家基金公司按照《通知》规定来启动修改基金合同程序。根据上海财华信息技术有限公司提供的数据，到去年12月下旬以后，只有少数基金修改了股票债券的投资上下限比例，使股票投资上限达到95%，这些基金多是去年新发行的基金。
广州一位基金公司市场部人士告诉记者，大部分基金公司之所以迟迟没有修改基金契约，主要是因为其手续太过繁杂。据介绍，修改基金契约首先要通过公司内部研究，然后召开持有人大会，讨论通过后报证监会批准，最后还需在指定媒体上发布公告。
上述人士透露，该基金公司内部已有人建议尽快召开持有人大会，修改旗下一只偏股型基金的基金契约，取消20%国债投资的规定，提高可持股票比例。但公司内部对此问题存在分歧，反对方认为适量持有国债可以保证基金收益的稳健，并且召开持有人大会成本太大。
为充分保护投资者的合法权益，《基金法》规定了基金份额持有人大会制度，这赋予了基金投资者监督基金管理人的权力。但是组织召开一次持有人大会，基金公司需要耗费极大的人力、物力，所以很多基金公司为减少开支从未召开过持有人大会。
实际上，基金公司并不缺少增持股票的热情。去年第四季度，基金的平均持股比例较去年三季度上升了近4个百分点,达到64.4%。此次公布季报的153只基金中含股票型基金31只，其平均持仓水平也由去年第三季度的69.66%上升到75.82%，成为加仓最为积极的基金群体。
上述基金公司一位产品开发部人士介绍，由于老基金品种在修改基金契约上困难重重，为弥补持股比例上限的缺陷，各公司多选择新发股票型基金。在《基金法》出台之后新发行的股票型基金，在招募说明书中大多明确规定其持股比例最高可达95%。该人士表示，目前股市低迷并不会阻碍基金建仓和加仓，资产配置更为灵活的股票型基金仍然会在市场中寻找机会。
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