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昨日，大盘缩量下跌12.28点，但基金重仓的华鲁恒升(资讯 行情 论坛)、东方电机(资讯 行情 论坛)、大商股份(资讯 行情 论坛)、云天化(资讯 行情 论坛)、盐田港(资讯 行情 论坛)等等都涨幅靠前。若把时间拉长来看，不难发现在大盘屡创新低的同时，基金重仓股特别是增仓股却涨势喜人，似乎基金重仓股已悄然行动了———
基金增减致使走势不同
进入2005年以来，大盘从1280点下跌至1189点，而万科(资讯 行情 论坛)A、中集集团(资讯 行情 论坛)、烟台万华(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)、大商股份、东阿阿胶(资讯 行情 论坛)、武钢股份(资讯 行情 论坛)、上港集箱(资讯 行情 论坛)等等一大批基金重仓股都悄然走强。但反观仍为基金重仓的华能国际(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、民生银行(资讯 行情 论坛)、煤气化(资讯 行情 论坛)等个股，却强势已不在。
基金重仓股走势出现分化，可以从2004年第四季度基金投资组合、基金对2005年投资报告中发现端倪：凡走强的基金重仓股，大都为基金在去年第四季度增持所为，如武钢股份、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、中集集团、中兴通讯、海油工程(资讯 行情 论坛)、金融街(资讯 行情 论坛)、盐湖钾肥(资讯 行情 论坛)、烟台万华等，而走势疲软的也大都为基金减持的个股。
小心基金进行波段操作
虽然许多基金重仓股因其增减而导致走势强弱分明，但并非基金增仓的个股都走得强，而基金减持的个股都表现得弱。如长江电力(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)等个股，基金增持得相当多，但其表现多为原地踏步。与此相反，为基金减持的上海汽车(资讯 行情 论坛)，近期走势却异常强劲。对此，有市场人士认为，虽然许多基金在对2005年投资报告中提及了看好或看淡的行业，归属这些行业的个股表现确实出现了明显的分化，但是也应注意到物极必反的规律。并非目前处于弱势的蓝筹股在2005年都没有机会，而走势强悍的个股就强者恒强。只要如今下跌的蓝筹股跌至其投资价值区域，那么这些蓝筹股就有咸鱼翻身的机会。
虽然基金重仓股的强弱分明，但要小心基金在这些个股中进行波段操作。如在去年11月份，许多人认为房地产泡沫即将破灭，万科也是随之而大跌，但不久基金就大举介入，成为基金第四季度增仓量最大的品种之一。而在去年7至9月份时，基金大肆渲染的看好煤炭电力股，结果在9月份以后，这些个股强势就不在了。就拿如今的汽车行业来说，上海汽车前期因基金看淡整个汽车行业而出现大跌，如今却在底部放量上涨，这也不排除又有基金在增仓。(本报记者孙强)
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