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□本报记者 彭松
盘点2004年各类基金，货币市场基金和保本基金去年成为弱市中的亮点，整体实现盈利。股票型基金虽然出现亏损，但去年一年整体规模又有了较大幅度的增长。而债券型基金在去年则份额和净值双双下滑。
虽然债券市场走势强劲，但对于债券型基金来说，短期的前景可能仍难乐观。
“债券型基金在中国是有点生不逢时。”一位债券基金经理对记者说，第一只纯债券基金到2002年末才成立，勉强赶上前一轮牛市的尾巴，等到债券型基金略具规模，2003年下半年市场趋势却开始逆转，随后更遭受了2004年的大跌。“缺乏赚钱效应。”他说。加上2004年投资者普遍对加息的担忧，债券型基金因此遭到了大规模的赎回。
另一位债券交易员则认为，除了加息因素导致的市场下跌以外，债券型基金普遍对于大规模赎回的预见和准备不足，也是债券型基金去年表现不佳的一个原因。他说，去年大量的赎回对于多数债券型基金的操作造成了直接负面影响，如果他们能有所提前预计，并采用转换其成本计算办法、调整持仓品种等对策，受到的冲击可能会小一些。
除此之外，国内公众投资者对债券缺乏了解，可能也是影响债券型基金发展的重要因素。一位有数年海外债券市场经验的交易员表示，在美国，债券型基金也是在上世纪70年代以后，随着投资者对债券了解的加深，才开始快速发展。如今，债券型基金的家数已占到全部基金的四分之一，净值规模也占到17%左右。他说，在国内，投资者对债券的了解还需要一个较长的过程。“除非今年债券型基金收益持续高于货币市场基金，有了直观的赚钱效应，债券型基金的规模才可能迎来新的增长”。
普天债券基金的基金经理江明波预计说，今年债券型基金会有明显的机会。他表示，债券型基金长期来看，风险会低于股票基金，收益水平会超出货币市场基金，可以满足投资者配置资产的特定需要。随着投资者对债券市场的不断了解，债券型基金将会逐步地发展壮大。
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