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本周基金探底回升，周K线呈垂头阴线，显示多空双方展开近距离拉锯战，难分胜负。特别是尽管股指连收四连阴，但周五的大涨，短期超跌压抑的做多动能得到彻底释放宣泄。当前基金的运行来看，目前仍然在下降通道中，特别是股指周五收盘仅仅刚刚回到5日线附近，上方还面临10日线、30日线的压制。为此，投资者不宜过分乐观估计本次反弹，特别是量能在有效放大之前，难以确定本次反弹的性质。
由于大盘经历了大半年的调整，许多开放式基金因为市值规模在不断缩小面临清盘风险。目前，大部分基金的规模都在下降，三季度股票型基金净赎回达87亿元，其中赎回203亿元，申购116亿元。11只业绩可比的债券型基金规模萎缩更严重。这11只债券基金总规模仅39.86亿份，平均每只规模不足4亿份。其中，有四只基金的资产净值在1亿元左右徘徊，景顺长城恒丰债券基金、国泰金龙债券基金规模已不足1亿，分别缩至0.83、0.85亿份，而鹏华普天债券和嘉实理财债券两只基金规模也徘徊在1亿份的关口。如果基金份额进一步下降至5000万元，按照《证券投资基金运作管理办法》中的规定，基金将会被清盘。
岁末年初，又值封闭式基金年度分红期，截至去年12月31日，有19只封闭式基金的单位净值站在1元面值以上且中期可分配收益为正，成为较具潜力的封闭式基金，其中，尤以小盘基金最具吸引力。据统计，截至去年12月31日，54只封闭式基金的单位净值在1元面值以上的有23只。从理论上讲，这23只单位净值在1元以上的封闭式基金能否分红，主要依据其去年年底所实现的可分配收益。对封闭式基金中报的统计显示，这23只封闭式基金中，有19只的中期可分配收益为正，平均每基金单位的可分配利润达0.0697元，中期末可分配收益约31亿元。依据相关规定，封闭式基金每年分配的收益最低应为基金净收益的90%，从中期数据来看，这19只基金的理论分红金额约28亿元。
2004年基金的投资运作没能再现其在2003年所取得的辉煌，业绩实现了正增长的三类基金，偏股型开放式基金、平衡型开放式基金和保本型基金平均年收益率都在3%以内，还有四类基金业绩出现了亏损，分别是指数型开放式基金、封闭式基金、债券型基金和偏债型基金，其中指数型基金的亏损幅度达到9.64%。虽然基金在2004年的绝对收益不够理想，但仍然战胜了的市场，数据显示，2004年股票型基金全线跑赢大盘，具有可比性的97只股票型基金全年净值回报率均好于同期沪深股指全年下跌15.4%和16.6%的水平。
过去的04年，开放式基金整体呈现净赎回，成立时间满一年的56只开放式基金的总份额减少了7.56亿份或0.93%，平均缩小了9.34%。不同类型基金分化明显，货币型基金成为持续销售的最大赢家，以债券为主要投资方向的债券型基金和偏债型基金，规模迅速缩水。偏股型基金是规模变动最为稳定的一类基金。基金赎回也从全面性赎回向选择性赎回转变。此外，业绩因素正面影响份额变动，成立满一年的偏股型开放式基金，单位净值年增长率和份额的申购呈现出正相关关系。(浙江利捷)
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