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□ 招商证券 常锦
昨天的盘面又有了新的变化，游资的力量越来越显现出来，尽管还无法真正带动市场广泛的参与，但已有明显迹象显示，市场短线资金已开始渐渐活跃，好像上次9.14游资拉动的行情，似乎让人有些按捺不住。
目前两市所处的状态，与9.14行情极其相似。9.14行情建立在三波小幅反弹之后，从阴跌到急跌，最后是在超跌情况下，终于引发了市场的急升；目前市场所处相同的环境，此波股指跌到1300点后，出现了一小波反弹，之后历经阴跌直到急跌，而今出现了比上次点位还要低的超跌状态，并且市场已完全陷入了低迷状态，一时已没有太强的杀跌力量，股指再下跌的理由不充分，这时机会就开始慢慢出现了。
首先，游资的力量渐渐强大。两三天前，游资已开始参与之前炒作过的垃圾股，但只是小股力量，星星点点，市场也没有给予过多的关注，毕竟大家还在恐慌的担心股指可能会跌到更低处，这几天，游资的力量开始壮大起来，昨天市场上有不少个股涨幅较大，从盘中上涨情况看，是较为明显的逼空走势，而且来得相对轻松。这一点很容易理解，目前市场正处于大跌后的休整期间，市场都在寄希望于回补上方的缺口，抛盘的力量自然迅速减弱，游资借这个机会大幅拉升，不会遇到太大的阻力，不过，如果市场投资者都开始认可游资的炒作时，又是他们出货的时候。昨天的市场像武汉中商(资讯 行情 论坛)、华菱管线(资讯 行情 论坛)等强势拉升的股票，无不是游资或游资式的作品，游资的力量已渐渐显山露水。这一点和9.14行情极其相象，9.14在发动之前，已有不少游资股提前启动，也正是这种力量的出现，阻止了抛盘的继续出局，同时增强了市场的买进信心。
其次，基金非常希望股指上涨。基金此波套牢惨重，面对如此弱势也实在无可奈何，但是基金手中重仓持有的股票绝对是有优势的，第一，蓝筹股持续暴跌，给投资者买进提供了最好的理由，第二，2004年不少行业出现了快速增长，基金持有的很多股票也都会有良好的年报预期，在弱势炒业绩的思路推动下，可能较容易找到市场的追捧者。更为重要的是，基金本身面对很大的内在或者外在的压力，一定会努力寻找突破口，这个机会可能又会像9.14行情一样，基金借游资拉升营造出市场热情，再借力试图摆脱困境。在共同的利益面前，基金与游资可能再次不约而同地支持股指出现一波回补上方缺口的反弹。
上证指数(资讯 行情 论坛)目前面临着关键点，股指如果能成功站在1260点之上，短期有较大机会上试1290点的位置。想在如此强大的弱势下推动股指上升，需要同时满足两个条件，一，要有热点，二，要有牵引力。游资能创造热点，基金会用指标股牵引指数，所以短线只有这两种力量完好地结合，才可能在当前困境中找得上升的机会。
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