2004年赢基金奖：景顺长城荣登综合实力奖榜首

　　主办单位：21世纪经济报道报社

　　评选顾问：中国银河证券基金研究中心 杜书明博士

　　编者按：从1998年证券投资基金开始试点算起，中国基金业的发展只有六年多的历史。尽管中国基金业的发展历史短暂，但发展很快，在较短的时间内已成功地实现了从封闭 式基金到开放式基金、从资本市场到货币市场、从内资基金管理公司到合资基金管理公司的三大历史性的跨越，走过了发达国家几十年走过的历程，取得了举世瞩目的成绩。

　　2004年是中国证券投资基金业发展的第7个年头，证券投资基金无论在数量、规模上，还是在产品创新上都迈上了一个新的台阶。全年共有54只开放式基金完成募集，使我国开放式基金的数量几乎增加了一倍，新设基金的募集规模更是达到了创历史的1854亿元，超过了前三年发行规模的总和。

　　截至2004年年末，我国共有161只基金正式成立运作，基金净值合计规模3246亿元，其中54只封闭式基金的净值规模为809.73亿元，107只开放式基金的净值规模为2436.67亿元，开放式基金的市场份额已占到基金市场份额的75%。随着我国证券投资基金业的快速发展，特别是开放式基金的迅猛发展，证券投资基金在投资大众中的影响正在上升。据估计，目前我国投资开放式基金的投资者人数已有500万人左右。

　　为促进基金业的持续、健康发展，全面反映我国证券投资基金的进展，扩大社会对证券投资基金业的认识，本着科学、公正、客观的原则，21世纪经济报道报社特推出首届“21世纪年度中国赢基金奖”。

　　“21世纪(2004)年度‘赢基金’奖”暂设立“2004年中国基金管理公司综合实力奖”、“2004年中国基金管理公司表现奖”、“2004年中国基金最佳表现奖”、“2004年中国基金业绩持续表现奖”、“2004年中国基金新秀奖”、“2004年中国基金产品创新奖”六类奖项，今后将根据中国证券投资基金业发展的实际情况进行必要的调整。

　　本次评选得到国内基金研究评价权威专家杜书明博士的大力支持，在此表示衷心感谢。

　　2004年中国基金管理公司综合实力奖

　　评选标准：根据基金管理公司管理开放式基金的规模、旗下开放式基金的数量、2004年管理规模绝对增长以及旗下开放式基金的综合表现决定基金管理公司综合实力奖。其中，2004年才有基金管理的基金管理公司根据年末管理资产授予新锐奖。

　　2004年中国基金管理公司综合实力奖：十名

　　景顺长城基金管理有限公司

　　南方基金管理有限公司

　　华宝兴业基金管理有限公司

　　湘财荷银基金管理有限公司

　　招商基金管理有限公司

　　易方达基金管理有限公司

　　华夏基金管理有限公司

　　嘉实基金管理有限公司

　　华安基金管理有限公司

　　海富通基金管理有限公司

　　点评：

　　尽管在26家参评基金管理公司中，景顺长城基金管理有限公司的管理规模仅位于中等偏下的水平，但由于该公司2004年开放式基金的综合表现异常突出，因此而荣登综合实力奖榜首。南方基金管理有限公司2004年年末管理的开放式基金资产达到了315亿人民币，现已成为中国管理开放式基金数量最多、资产最大的基金管理公司。

　　华宝兴业基金管理有限公司、湘财荷银基金管理有限公司、易方达基金管理有限公司、华夏基金管理有限公司、嘉实基金管理有限公司则凭借整体实力入选综合实力榜。华安基金管理有限公司作为国内最先发行开放式基金的基金管理公司，在2004年的管理规模实现了三倍以上的增长。海富通基金管理有限公司在2004年凭借海富通收益增长的发行而一举成名。

　　2004年中国基金管理公司新锐奖：三名

　　中信基金管理有限公司

　　申万巴黎基金管理有限公司

　　泰信基金管理有限公司

　　点评：

　　作为新成立的基金管理公司，中信基金管理有限公司凭借1只基金的发行而成为基金管理公司的新贵，目前该公司的管理规模为100亿元。申万巴黎基金管理有限公司、泰信基金管理有限公司2004年在规模上也取得了快速的增长，目前的管理规模也分别达到了65亿、37亿元人民币。

　　2004年中国基金管理公司表现奖

　　评选标准：对各基金公司管理的成立时间满一年的全部基金(不含指数基金)的表现进行综合评定，确定基金管理公司综合表现奖。该奖项分2004年中国基金管理公司综合表现奖、2004年中国基金管理公司开放式基金综合表现奖、2004年中国基金管理公司封闭式基金综合表现奖。

　　2004年中国基金管理公司综合表现奖：十名

　　易方达基金管理有限公司

　　景顺长城基金管理有限公司

　　华宝兴业基金管理有限公司

　　湘财荷银基金管理有限公司

　　国泰基金管理有限公司

　　招商基金管理有限公司

　　长盛基金管理有限公司

　　南方基金管理有限公司

　　广发基金管理有限公司

　　海富通基金管理有限公司

　　点评：

　　单靠一只基金或几只基金的表现来评判基金公司的投资管理能力难免会以偏概全，但基金公司旗下全部基金的综合表现则从某种程度上反映了基金公司的整体投资管理与风险控制能力。在十大综合表现奖获得者中既有同时管理封闭式基金与开放式基金的易方达、国泰、长盛、南方基金管理公司，又有仅有开放式基金的景顺长城、华宝兴业、湘财荷银、招商、广发、海富通基金管理公司。其中内资基金管理公司与中外合资基金公司各占五席。

　　2004年中国基金管理公司封闭式基金综合表现奖：五名

　　易方达基金管理有限公司

　　国泰基金管理有限公司

　　博时基金管理有限公司

　　富国基金管理有限公司

　　华安基金管理有限公司

　　点评：

　　2003年封闭式基金的整体表现要好于偏股型开放式基金，但2004年的情况正好相反，封闭式基金的整体表现则不如开放式基金，封闭式基金在今后的发展中有可能受到开放式基金越来越大的挤压。尽管市场一直存在着基金公司有“牺牲”封闭式基金、力保开放式基金的猜测(详细内容请参见评选链接文章《中国基金市场2004年度“边缘化”现象透视.谁在踩“边缘化”的钢丝》，编者注)，但希望基金公司能够本着诚信的原则，公平对待封闭式基金与开放式基金投资者的利益。该奖项的设立将有助于这一目的的实现。

　　2004年中国基金管理公司开放式基金综合表现奖：五名

　　景顺长城基金管理有限公司

　　华宝兴业基金管理有限公司

　　湘财荷银基金管理有限公司

　　易方达基金管理有限公司

　　招商基金管理有限公司

　　点评：

　　根据银河证券基金研究中心的分类，开放式基金被分为偏股型基金、股债平衡型基金、偏债型基金(含保本基金)、债券型基金、货币型基金五大类。由于成立于2003年底之前的偏债型基金与货币型基金数量较少，开放式基金综合表现的评选仅包括偏股型基金、股债平衡型基金、债券型基金三类基金的综合业绩表现。

　　荣获2004年中国基金管理公司开放式基金综合表现奖的5家基金管理公司中，既有同时管理着偏股型基金、股债平衡型基金、债券型基金三类开放式基金的景顺长城基金管理有限公司、华宝兴业基金管理有限公司、招商基金管理有限公司，也有仅管理一类或两类开放式基金的湘财荷银基金管理有限公司与易方达基金管理有限公司。

　　特别值得注意的一点是，荣获2004年中国基金管理公司开放式基金综合表现奖的5家基金管理公司中，有4家基金管理公司属中外合资基金管理公司，这说明中外合资基金公司在开放式基金的投资管理与风险控制上正开始崭露头角。

　　2004年中国基金最佳表现奖

　　评选标准：以最近一年期净值表现及风险为基础，对不同类别基金(指数基金除外)中风险调整收益排名前三名或前五名的基金授予年度最佳表现奖。

　　2004年中国封闭式基金最佳表现奖：三名

　　易方达基金管理有限公司管理的封闭式基金：基金科汇(资讯 行情 论坛)

　　博时基金管理有限公司管理的封闭式基金：基金裕泽(资讯 行情 论坛)

　　长盛基金管理有限公司管理的封闭式基金：基金同智(资讯 行情 论坛)

　　点评：

　　易方达基金公司旗下的基金科汇2004年的净值增长率名列54只封闭式基金榜首，其净值增长率遥遥领先于其他封闭式基金，但与其较高的净值增长率相对应的是其净值波动程度也比较高，体现出一种“高风险、高收益”基金的特色。

　　博时基金公司旗下的基金裕泽在2004年也取得了不俗的净值增长，其中等程度的净值波动进一步奠定了其在封闭式基金中的地位。长盛基金公司旗下的基金同智，在较低的风险水平下实现了良好的业绩增长，从而使在风险调整后脱颖而出。

　　2004年中国偏股型开放式基金最佳表现奖：五名

　　嘉实基金管理有限公司管理的偏股型开放式基金：嘉实增长基金

　　湘财荷银基金管理有限公司管理的偏股型开放式基金：湘财合丰成长基金

　　景顺长城基金管理有限公司管理的偏股型开放式基金：景顺长城优选股票基金

　　华宝兴业基金管理有限公司管理的偏股型开放式基金：华宝宝康消费品基金

　　海富通基金管理有限公司管理的偏股型开放式基金：海富通精选基金

　　点评：嘉实增长基金、湘财合丰成长基金在2004年的净值增长率居29只偏股型开放式基金(不含指数基金)中高居第二、第一位，但这两只基金同时也表现出了较高的风险水平，因此同属“高风险、高收益”型的属性，比较适合较为激进型的投资者。在保持业绩高速增长的同时风险水平被控制在了较低的水平，体现出“低风险、高回报”的特点，非常难能可贵。景顺长城优选股票基金、海富通精选基金则体现出“中风险、高回报”的特征。

　　2004年中国偏股型开放式基金最佳表现奖中，中外合资基金公司旗下的基金占了四席，说明中外合资基金公司已开始逐渐显示出一定的竞争优势。

　　2004年中国股债平衡型开放式基金最佳表现奖：三名

　　景顺长城基金管理有限公司管理的股债平衡型开放式基金：景顺长城动力平衡基金

　　易方达基金管理有限公司管理的股债平衡型开放式基金：易方达平稳增长基金

　　广发基金管理有限公司管理的股债平衡型开放式基金：广发聚富基金

　　点评：2004年净值增长率排名第三的景顺长城动力平衡基金在9只股债平衡型基金中风险水平最低，收益最好。易方达平稳增长基金、广发聚富基金在风险与收益上取得了较好的平衡。

　　2004年中国债券型开放式基金最佳表现奖：三名

　　华宝兴业基金管理有限公司管理的债券型开放式基金：华宝宝康债券基金

　　景顺长城基金管理有限公司管理的债券型开放式基金：景顺长城恒丰债券基金

　　招商基金管理有限公司管理的债券型开放式基金：招商安泰债券基金点评：

　　2004年华宝宝康债券基金凭借积极的投资管理而取得了较好的表现，景顺长城恒丰债券基金、招商安泰债券基金则凭借良好的风险控制脱颖而出。

　　2004年中国基金业绩持续表现奖

　　评选标准：对具有两年及两年以上持续经营的基金的风险调整收益进行排名，确定业绩持续表现奖获得者。

　　封闭式基金两年期业绩持续表现奖：三名

　　易方达基金管理有限公司管理的封闭式基金：基金科汇

　　博时基金管理有限公司管理的封闭式基金：基金裕泽

　　易方达基金管理有限公司管理的封闭式基金：基金科翔(资讯 行情 论坛)

　　点评：

　　在具有两年持续经营期的54只基金中，这三只封闭式基金的共同特点是在近两年内净值增长连续名列前茅，其中基金科汇、基金科翔表现为“高风险、高收益”的特征，而基金裕泽则表现为“中风险、高收益”的特征。

　　封闭式基金三年期业绩持续表现奖：三名

　　易方达基金管理有限公司管理的封闭式基金：基金科汇

　　华夏基金管理有限公司管理的封闭式基金：基金兴华(资讯 行情 论坛)

　　国泰基金管理有限公司管理的封闭式基金：基金金盛(资讯 行情 论坛)

　　点评：

　　基金科汇能够在三年内维持净值的快速增长实属难能可贵。作为老牌明星基金———基金兴华在风险控制上技高一筹，仍显示出了其过人的一面。最近三年净值表现排名一直处于上升势头的基金金盛也使其在封闭式基金三年期业绩持续表现奖中脱颖而出。

　　偏股型开放式基金两年持续表现奖：三名

　　南方基金管理有限公司管理的偏股型开放式基金：南方稳健成长基金

　　国泰基金管理有限公司管理的偏股型开放式基金：国泰金鹰增长基金

　　嘉实基金管理有限公司管理的偏股型开放式基金：嘉实成长收益基金

　　点评：不包括指数型基金，截至2004年末共有12只偏股型开放式基金具有两年以上连续经营期。经风险调整后，具有“高风险、高收益”的南方稳健成长基金、嘉实成长收益基金获得了偏股型开放式基金两年期持续表现奖，而净值增长率排名第四的国泰金鹰增长基金则由于净值变动较低而入选。

　　2004年中国基金新秀奖

　　评选标准：对成立时间满三个月以上的、净值表现突出的新设基金授予中国基金新秀奖。

　　2004年中国偏股型开放式基金新秀奖：三名

　　富国基金管理有限公司管理的偏股型开放式基金：富国天益价值基金

　　景顺长城基金管理有限公司管理的偏股型开放式基金：景顺长城内需增长基金

　　诺安基金管理有限公司管理的偏股型开放式基金：诺安平衡基金

　　点评：23只符合评选要求的新成立的偏股型开放式基金在2004年的平均净值增长率为-2.48%。成立于2004年6月15日的富国天益价值基金在2004年的净值增长率达到了6.03%，成立于2004年6月25日的景顺长城内需增长基金在2004年的净值增长率为2.20%，成立于2004年5月18日的诺安平衡基金在2004年的净值增长率为1.48%，作为新设基金，这些基金能够在较短的时间内获得较理想的收益，当之无愧。

　　2004年中国股债平衡型开放式基金新秀奖：一名

　　广发基金管理有限公司管理的股债平衡型开放式基金：广发稳健增长基金

　　点评：　

　　共有5只新成立的股债平衡型基金符合评选要求，但令人遗憾的是这5只基金的净值增长率在2004年全面告负，平均净值增长率为-5.39%。相比而言，广发稳健增长基金在2004年的净值增长率为-0.51%，份额净值下降幅度远远低于其他4只基金。

　　2004年中国偏债型开放式基金新秀奖：两名

　　华安基金管理有限公司管理的偏债型开放式基金：华安宝利配置基金

　　银华基金管理有限公司管理的偏债型开放式基金：银华保本增值基金

　　点评：

　　4只具有评选资格的新成立的偏债型开放式基金在2004年的平均净值增长率为-1.76%。相比之下，净值增长率为0.20%华安宝利配置基金0.20%，与净值增长率为-0.40%的银华保本增值就显得鹤立鸡群。

　　2004年中国基金产品创新奖

　　评选标准：授予最能代表中国基金业创新水平与创新特色的新发行的基金产品。

　　2004年中国基金产品创新奖：两名

　　由南方基金管理有限公司推出的国内首只LOF基金：南方积极配置基金

　　由华夏基金管理有限公司推出的国内首只ETF基金：华夏上证50(资讯 行情 论坛)ETF基金

　　点评：

　　2004年基金产品的创新集中体现在上市开放式基金(LOF)与交易所交易基金(ETF)的推出上。

　　2004年8月24日，国内首只上市开放式基金———南方积极配置基金开始发售，标志着具有中国本土创新特色的LOF基金破土而出，开始接受市场的检阅。该基金于2004年10月14日成立，募集规模达到35.36亿。上市开放式基金是一种具有中国本土创新特色的基金品种，它在保留传统开放式场外申购、赎回系统的同时，增加了场内(交易所)发行与上市交易系统，场外市场与场内市场的基金份额分别被注册登记在场外系统与场内系统，但可以通过跨系统转托管实现基金份额在场外市场与场内市场的转换。

　　上市开放式基金一方面有效避免了传统封闭式基金的大幅折价问题，同时赋予了开放式基金以持续交易的功能。不过，作为一种全新的基金运作方式，上市开放式基金的生命力尚有待于市场的检验。

　　2004年11月29日，国内首只交易所交易基金——华夏上证50交易型开放式指数基金开始发行，该基金于2004年12月30日成立，募集规模54.35亿。ETF是于上世纪90年代初才问世的一种新的基金产品，ETF结合指数化投资与资产证券化两大金融创新技术，将指数证券化，集股票、封闭式基金、开放式基金的特点于一身。

　　ETF的推出不但有利于繁荣基金市场，促进市场交易的活跃，更为重要的是，ETF的推出必将会成为加快推动股指期货、融资融券等一系列制度性变革的强大推动力，为证券市场的发展打开更大的创新空间。因此，从这个意义上而言，ETF不单单是一种金融创新产品，更重要的是将会起到一种推动中国证券市场创新的催化剂。