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曹翊君
基金代销的市场格局一直以来是由银行、证券公司二分天下。无论从代销基金的数量还是销售额上银行一直都是强势一方。然而目前一些迹象却显示银行代销疲态渐显而证券公司的代销角色发挥的更淋漓尽致。是否基金代销市场已经暗含变局？
银行眼中的潜在竞争在于两方面。其一业务领域交叉。银行对于设立基金公司的预期越来越强烈前期更有管理高层人士明确表示预计在半年内将有第一家商业银行设立基金公司。此时作为代销第一主力的银行显然对基金公司的产品不愿那么卖力。多家基金公司对此都表示无奈代销基金同时也意味着分流银行自己的客户，而作为主要代销机构的几大行都很可能成为设立基金公司的排头兵客户尤其是机构客户的资源更显宝贵。因此随着银行热情的渐渐冷却基金公司的持续营销也难免显出疲态。
其二现有产品争抢市场份额。近期若干家商业银行的人民币理财产品走俏也是银行不愿劳师动众卖基金的一个重要原因。光大、中信、民生、招商等银行相继推出的人民币理财产品在市场热销。业内人士认为由于人民币理财产品风险较低、预期收益较高因此普通客户比较青睐很多先前购买基金的客户弃基金、进理财。而银行也乐得占有理财市场高速增长的利润空间。因此银行在销售中难以两者并重更不要说舍己产品而推销基金。
与银行代销基金的疲态形成鲜明对照的是券商的代销热情不仅不减反而有升温趋势。由于ETF和LOF的推出证券公司普遍认为这为其业务提供了一个相当好的契机。首只ETF——上证50ETF的代销券商相当主动。据悉国泰君安、国信、银河等ETF参与券商为推动该基金的销售分别以各种形式举办ETF研讨会向投资者普及相关知识。此外ETF的代销机构完全圈定在券商范围而与银行无缘对于首只基金创新产品券商的热情相当高。
而在已经发行的首只LOF产品——南方积极配置基金中通过券商渠道的总销售量也达到了14.85亿元占总销售量的42％远远超过了银行不足7亿元的代销量这是券商首次在单只基金的销售中超过银行。该LOF的某个主交易商表示借助LOF平台券商在开放式基金的代销中地位肯定会有很大的提升同时由于引入了主交易商的制度这使得基金价格不会过度偏离其净值也有利于持续营销的开展。另外面对已开始发行的两只LOF——中银的精选混合基金和博时5号多家券商表示要通过良好的代销业绩争取主交易商资格。
有业内人士分析称现在券商之所以如此看重基金代销一方面是由于股市行情不振使得经纪业务盈利能力被削弱需要其他的低风险、低成本的盈利来源；另一个更重要的目的在于通过参与基金创新产品的销售券商可以树立良好的市场形象同时也为自身开发新业务、新产品积累经验、做足准备。
(据新华社上海1月10日电）
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