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上周基金市场在拉升行情后出现明显的回调，两市封闭式基金表现弱于A股市场，上证基金指数下跌2.16%，换手率0.46%；深圳基金指数下跌2.63%，换手率0.51%。
基金重仓股的下跌导致基金净值普跌，封闭式基金净值平均下跌1.97%，而基金的价格下跌更强于实际基金净值下跌的程度，导致本周封闭式基金折价有所扩大，加权平均折价率为32.63%，比上周扩大0.32%。
开放式基金去除两只债券基金外净值也是全面下跌，从整体上看，偏股型基金的净值跌幅最大，这也是受重仓股下跌影响最大的基金群体，本周调整新基金样本，由于后发基金中股票类基金不多，因此对新基金净值下跌有稀释作用，但从单只基金表现来看，有部分基金净值下跌幅度较大，也反映出这部分基金仓位已经较高。
上周公布了所有已经成立的基金在2004年末的净资产以及净值情况，从净资产数据来看，基金的赎回仍是有增无减，基金规模的减少一部分是因为年末资金紧张，有部分机构对投资基金的资金进行回笼，另外是因为基金业绩不尽人意，使得个人投资者锐减。出现净申购的仍是货币基金，这也是投资者看重该基金的低风险特征，从这里可以看出现在投资者仍是担心市场的系统性风险不断释放，对后期市场信心不足。从2004年基金运作的绝对收益来看，开放式主动投资的股票类基金还是取得了正的净值增长，且所有基金都跑赢各自的比较基准取得了相对收益，这也反映了基金运作相对成功的一面，投资者应该坚定信心。
(申银万国 林婕)
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